杨锦鑫：美银美林喊话比特币，不适合交易

2018年4月3日，自第一个比特币诞生，刚好十年。十年间，比特币身价总共翻了2200万倍。然而，在比特币诞辰十周年纪念日，比特币的表现却是差强人意。虽然仍居高位，但是在2018年第一个季度，比特币下跌幅度超过48%，录得2010年以来最差的季度表现，并在近期一度有跌破7000美元关口的风险。就在3月30日，比特币短线跌破7000美元关口至6929美元，反观去年年末，比特币曾一度涨破2.1万美元一枚。如今，对于比特币“跌跌不休”的走势，各方都陷入的沉思，未来比特币何处何从，成为了市场讨论的热点。

作为目前市值最大的数字货币品种，比特币在第一季度抹去1149亿美元市值，现在的比特币早已没有去年那般风光，去年至今价格腰斩过半，甚至近日有瑞士研究人员表示，比特币的市值在年底不会超过770亿美元。这一消息，瞬间引燃了市场对当前还剩1180亿美元的比特币的火热讨论。

据悉，瑞士苏黎世联邦理工学院教授斯彭瑟·维特利(Spencer Wheatley)和迪迪埃·索妮特(Didier Sornett)两人在3月16日发布的一篇论文。文中写到，他们根据“梅特卡夫定律”中所述，当前比特币参与者和运用互联网人数不成正比，认为比特币的市值在年底不会超过770亿美元，并且两位教授在文章明显指出比特币存在的巨大泡沫。一时间，市场风声鹤唳草木皆兵，各方对比特币后市褒贬不一，其中美银美林的讲话成为投资者短线参考比特币走势的风向标。

在比特币疯涨的时候，全球大多数投行一直在鼓吹比特币背后的区块链技术，将助推比特币大涨。然而，大投行之一的美银美林却一反常态，总是贬低比特币，怒斥其存在的郁金香效应。近日，美银美林全球首席固定收益、外汇及大宗商品技术策略师Paul Ciana警告称，市场“正处于风暴眼内”，由于贸易战愈演愈烈，作为避险保值商品的黄金将会出现大涨，而不具有“保险”作用的比特币，其存在的泡沫势必会被刺破。那么美银美林对比特币看空的喊话，是否值得参考？

去年12月。当Cboe抢先推出比特币期货之际，美银美林就已经禁止其旗下交易员交易比特币期货，同时禁止执行客户交易Grayscale比特币投资信托的指令，这一点当天便得到了彭博社的证实。美银美林禁止交易比特币基金和期货的决定，一定程度上反映了华尔街对数字货币的立场。除美银美林外，瑞银集团也警告投资者不要肆无忌惮地参加比特币这场派对狂欢，因为泡沫最终必然是要破灭的。在美银美林和瑞银站队期间，多家华尔街大行也明确表示，不会提供比特币相关产品的交易渠道。

如果说一直唱空比特币的瑞银话语权不强，那么一直潜心研究比特币的美银美林一定是最具权威的。在比特币尚未发家的2013年，华尔街各大投行早已开始认真对待比特币，美银美林就是最早将比特币纳入研究范围的大集团。最早，美银货币分析师将比特币最高值估为1300美元，更是列出比特币六大优缺点。若果真如美银美林旗下分析师所言，当前比特币存在的泡沫不可谓不大。

近期，针对以上大投行的发言，比特币基金会坐不住了。据外媒报道，比特币基金会联合创始人乔恩·马东尼斯在接受美国《商业内幕》网站采访时称：“对那些认为比特币是泡沫的人，我要说的是，比特币是一根针，将会刺破这个泡沫。真正的泡沫是被央行抬高的疯狂的债券市场和虚假的股票市场，这些才是泡沫。”马东尼斯还表示，他认为加密货币不应受到监管，但笔者觉得他在放屁。

随着虚拟货币越炒越烈，区块链成为各种非法金融活动的集中区，全球范围内越来越严的监管是大势，若此刻放弃监管，无异于放虎归山。从国内来看，年初中国互联网金融协会就表示，数字资产"(IMO)的模式值得警惕，存在风险隐患。而且在监管压力越来越大的同时，不难看出，主要社交媒体平台因虚拟货币存在的潜在欺诈行为，也开始拒绝比特币等虚拟货币。4月3日，比特币黑客事件更是将区块链存在的泡沫推向了高潮。

有人说，疯狂的不是比特币，而是炒币群体，更有甚者将比特币下跌归咎于贸易战发酵，这时候再看新债王冈拉克的发言，那就是在扇自己的耳光。本周冈拉克再度重申，从比特币价格的走势来预测其它风险资产的表现。冈拉克认为，去年12月比特币价格的大跌意味着市场的投机情绪已显现出疲态。比特币价格的大跌，显示出市场的投机热度已经过去，比特币不会再进一步走高，因为比特币就是去年以来市场投机情绪的最好表现。