比特币为何跳水创新低，嘉宾们分别从政策面、资金面、基本面等分析本轮加密货币尤其是比特币的跳水原因。

政策面：政策收紧是趋势，政府监管将有利于推动行业规范发展。

资金面：真正炒股大户还没有入场，后续股权币是机会。

基本面：当前市场表现整体无力，商业应用真正落地或将开启新的牛市。

问题一：比特币等加密货币于近两日集体大跳水，从政策面来看，当前的监管不断收紧，您认为后续是否会有更多国家跟进？哪个国家跟进概率最大？（参考背景：日本金融服务局或考虑对加密货币杠杆交易设限、柬埔寨明确加密货币监管态度，以及泰国正式颁布加密货币有关法律等重大监管靴子落地……）

比特时代王学昊:

政策面上，政府部门日益开放，监管日趋收紧是大势所驱，后续马耳他，菲律宾都会有不同程度的政策落地。基本面上，美元年内数次加息，由于黄金以美元计价所以形成负相关 ，而BTC现在的市场定义也具备避险属性所以与黄金同步下跌 。技术面上，BTC从19800美元第一次跌到6000市场普遍视为A浪，反弹到11000美元就形成小双顶理应视为B浪反弹无力，后面又长期低位横盘，C浪的形成顺理成章。

Litex创始人王硕斌：

各国的监管政策并不一致，大国态度收紧谨慎、小国态度更开放；明确的监管政策并不一定是坏事，SEC也发布也发布了针对utility 和security 的界定标准，真正有技术进步的项目，是被鼓励的，只是要通过监管防止出现金融诈骗致投资人权益受损；小国在区块链和加密货币方面有些明确的创新应用方向。

启赋资本兰洪明：

如果政府出台具体的监管政策，同时出台相关税收政策，那么这对于整个行业而言其实是重大利好。首先这代表政府的正式认可，其次可以驱散现在市场中的大量空气币。

星链基金会梁羽：

站在反洗钱的角度而言，各国的监管政策收紧是必然的，但或许监管政策再紧也不会有去年9.4来得凶猛，很多做场外的朋友账户都被冻结了，这个事情应该引起大家的关注。

空气币的存活时间越来越短，吹过的牛都到了差不多应该兑现的时候，再不兑现，大家对于区块链的期望就和对于BTC的共识一起消退了。

问题二：从资金面来看，市场是否存在供求失衡的情况？有观点分析说现在很多场内资金兑现获利出场，大家认同吗？造成该情况的原因是什么？（参考背景：自今年4、5月之后，场内资金兑换法币，造成资金外流的情况不断加剧，资金在短期内离场的迹象较为明显；另外，新增私募资金量较大，也更偏向于山寨币，而非主流币种……）

启赋资本兰洪明：

今年国内资管新政、上市公司抵押爆仓、房产冻结变现、造成社会整个资金偏紧，自然会使流入币市的资金减少。另外，现在买币入市操作门槛太高，真正炒股大户还没有入场。最终项目还是要雄起。

Coinwall熊婉龙：

对于整个市场而言，币圈从炒落实到用才是核心。公链主网的上线、后续生态的完善、到底有多少人用才是见分晓的时候。

当前的行业可能更像全在炒、没人用、价值落地还没有人参与其中进行夯实价值支撑，像个击鼓传花的游戏。

目前交易所还是在功能币的维度在进行竞争和创新、个人觉得后续股权币是机会。功能币核心是供需关系不平衡造成的价值波动。

问题三：从基本面来看，大家对于比特币乃至加密货币的共识度有所下降，大家认为致使投资者共识度下降的原因有哪些？是因为主流货币的波动较小失去了炒作价值吗？

星链基金会梁羽：

三年前买BTC的人或许想的都是BTC进入流通层面，当时以为接受比特币的人越多，其流通节奏就会越快，现在单纯的炒币而不流通就会失去共识。

比特币投资人李一刀：

比特币投资人李一刀认为：比特币回调的一个重要基本面是大家对比特币的共识度下降，资金面是因为大部分资金进入了山寨币，山寨币对主流币分流太明显，我们今年募集的资金全部进山寨币了，我们只是一个缩影，主流资金没怎么进主流币。还有就是这个市场目前缺一个故事，本来EOS这个故事够大，但是主力没动静了，故事不继续讲了，很可惜，没有故事的市场比较难起来，没有故事，就没有凝聚力，也不会有散户进场接盘。

国际区块链与数字货币协会副会长高泽龙：

就目前而言，个人认为BTC底部极限在5000美元左右，应该不会出现低于5000美元的区域，而且市场在跌至5000美元之前即可反弹，所以很难看到BTC跌到5000美元以下。从BTC的历史最高价格跌至5000美元将导致其从历史最高水平下降75%，而低于此，将导致BTC经历比2014年更糟糕的修正。考虑到公众市场中投资者的兴趣、炒作和需求的差异，BTC在跌至5000美元以下之前就会引来大量全球投资者购入和囤积比特币。华尔街的投资者，往往对短期内价值暴跌50%以上的资产或商品产生浓厚的兴趣，因为它代表了一个可行的买入机会。

121社区发起人Roses：

当前市场表现整体无力，市场目前其实是在等待G20峰会上讨论过的希望在7月之前对加密货币市场进行监管的事宜，最重要的是，自比特币价格跌破6000美元之后，市场信心进一步崩塌，只要政策不落地，一切都是假的。只有真正的商业落地才能开启新的牛市，没有一定规模的商业落地，就不能支撑现有的市值，而以EOS为代表的区块链技术，正在开启商业落地进程。

Litex创始人王硕斌：

"共识"到底意味着什么？加密货币Bitcoin和Altcoin，需要强烈的共识体现价值。而其他的Coin和Token，包括以太坊在内，虽然都叫数字货币，但其实并不是"货币"。在其构建的生态中，关键环节产生关键作用，从而增加需求，减少供给，这才是真正币价的价值支撑。

如果不是“货币”，那么根本价值就并不取决于“共识”，所以社群的共识，也只是暂时的价格支撑。生态的Token设计和技术同等重要，如果生态价值本身是虚构的并没有比原有方案10倍好，那么Token就没有价值。如比特币比任何其他价值存储方式好10倍以上，以太坊的发币比任何融资方式在某些方面好10倍以上。牛市到来需要真正有价值的生态出现。

价格取决于供需，目前很多币所谓的社群共识，没有底层供需支撑，这种信仰和投机炒作没有区别，终究要崩塌。

普渡大学区块链实验室副主任邢大地：

《从0到1：开启商业与未来的秘密》的作者、Paypal创始人、硅谷黑帮头目Peter Thiel曾说：“新技术、新模式没有比旧的模式好十倍以上，是不可能取代之前的模式的，因为用户迁移的成本很大。”

数字货币发展至今最大的价值，一个是私人财产的认定权；一个是个人财富的流动性。分别由比特币和以太坊完成。这些都是真正Game Changer级别的创新。

问题四：有不少声音认为华尔街始终紧盯以比特币为首的加密货币市场，并存在恶意做空的嫌疑，大家是否认同该观点？华尔街是否有必要监控加密货币市场？

Warmplanet创始人李天华：

华尔街会关注下，但是做空和监管价值不大，毕竟盘子不大。

数矩科技庞华栋：

盘子太小，一些量化策略会跑，但就这个流动性和深度，华尔街的资金进不来。

问题五：本轮熊市已持续半年有余，大家认为市场何时能真正回暖？哪些因素将成为市场回暖的助推力量？

数矩科技庞华栋：

等没人敢买、也没人愿意买的时候，就到底了。

启赋资本兰洪明：

未来，会有一批项目首先落地，慢慢出现行业独角兽；纳斯达克主流交易所将开放Token业务；传统市场资金将开始入市；空气币将越来越没有市场，基于以上情况，可能牛市才会真的来临。