上海证券交易所(SSE)是全球市值最大的证券交易场所之一,目前正在关注证券市场中分布式账本技术(DLT)的使用。
上海证券交易所周二发布了一份研究报告,分析了DLT在证券交易各阶段的使用情况,如交易前客户登记,证券发行和交易以及交易后结算。
它继续总结了在中国金融基础设施中采用DLT的一些主要好处,例如通过更换当前的T + 1模型来提高结算效率,根据该模型,交易只能在订单执行后的一个工作日结算。
作为全球第四大证券交易所,截至2017年12月的市值为5.12万亿美元,上证所是由中国证券监督管理委员会直接管理的非营利性组织。
上海证券交易所参考了其他金融市场(如香港和澳大利亚)对应主题的现有工作,确定了报告中DLT可能对中国有利的两个潜在领域,并指出:
“全球普遍的共识是DLT将成为金融业的新革命。第一个应用用例将是场外证券发行和交易,以及订单簿交易后结算。”
也就是说,该研究报告表明,在中国证券交易所进行DLT的潜在部署仍可能面临一系列监管障碍,因为它与目前的集中登记和结算系统相冲突。
例如,上证所目前使用第三方中介作为托管人并用于结算交易后交易,但DLT的使用可以从根本上消除该系统。 要做到这一点,市场需要监管机构和中央政府机构发布的新法律框架。
该论文的作者总结道:
“监管应该适应不断发展的技术。我们建议监管机构将DLT这一主题视为一个重要的研究领域......以便为融资创新制定一个坚实的监管框架。”
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