三明治交易是什么意思？一文读懂DEX中常见的三明治交易

简单来说，三明治交易是一种利用DEX交易所漏洞、以牺牲毫无戒心的交易者的利益来获得利润的一种策略。

在这种交易中，交易者会在交易者之前和之后分别提交买卖订单，在这价格波动中赚取差价。

举个例子，假设交易者想用100个代币X换取代币Y，在交易者提交订单但订单尚未成交的空隙，交易者以更高的价格买入一部分代币Y，使得代币Y的价格瞬时高于原来的价格；因此，在交易者提交的这笔订单中，交易者会收到比预期少的代币Y。也就是说，交易者被迫以高于预期的价格成交将代币X换取代币Y，交易者收益减少。

当交易者的交易订单成交后，交易者又以更高的价格卖出刚刚兑换的代币Y，从而获得更多的代

币X，此时将代币Y兑换回来代币X的行为我们称之为卖出，也就是说卖出Y之后交易者会获得大于100个代币X，此时，交易者完成获利。

一般来说，三明治交易的盈利能力会随着交易者设置的滑差容忍度的降低而增加。

什么是抢先交易

三明治交易是DEX里流行的抢先交易技术的一种。为了形成一个“三明治”交易，交易者会找到一个待处理的受害者交易，然后试图通过前后的交易夹击该受害者。这种策略来源于买卖资产从而操作资产价格的方法。

区块链的透明度、以及执行订单的延迟（往往在网络拥堵情况下），使抢先交易更加容易，并极大降低了交易的安全性。

所有区块链交易都可在内存池（mempool）中查到。一旦掠夺性交易者注意到潜在受害者的待定资产X交易被用于资产Y，他们就会在受害者之前购买资产Y。掠夺性交易者知道受害者的交易将提高资产的价格，从而计划以较低的价格购买Y资产，让受害者以较高的价格购买，最后再以较高的价格出售资产。

三明治交易一定能获利吗

看起来简单的操作，是不是人人都可以成为掠夺员？是不是每一笔三明治交易都能获利？

举个例子，Uniswap在每次交易中收取0.3%的手续费，交易者在每次三明治交易中至少提交两次交易，然而每次抢先交易必须付出高额的gas费，因此，除了费用和佣金高于受害者损失的资金外，掠夺者没有其他的任何利润来源。也就是说，三明治交易也不是每次都能获利。

交易者如何避免三明治交易

• 使用限价订单

• 使用低滑点交易

• 分解大额订单，多次交易