自 9 月 13 日，香港证监会官网对外发布新闻稿《有关不受规管的虚拟资产交易平台的警告声明》对公众提出警示后，JPEX事件就在猛然间持续发酵，而后变得不可收拾，尽管过程中该不受规管的加密交易平台尝试过挣扎，通过发布指明受证监会恶意针对等内容的文章进行反击，或表示已与有关部门取得联系将项目撤回整改进行妥协，但事件的走势依旧没有任何扭转并快速走向崩塌，原来一切并非仅仅是表面上不受规管那么简单。

在刚刚落幕的Token2049 新加坡会议上，盛大的会议让有些人熊市之下获得了改变生活的机会，而有些人的命运在会议上去不得不被迫改变，在 9 月 13 日该会议的第一天，该交易所对外发布Token2049 新加坡会议通稿的次日，香港警方逮捕了 JPEX 的主要高管，直接导致参与 Token2049 新加坡会议的 JPEX 员工不得不完全放弃已经准备好的展位，并逃离活动，该交易所随后向澳大利亚证券和投资委员会申请自愿注销，并表示其澳大利亚实体所剩资产所剩无几，而为防止资金外逃，JPEX 平台将每笔交易的提现费用提高至 999 USDT，导致了在社交媒体上惊动一时的天价提现费用的传播，事件至此任谁也嗅到了一丝不寻常的气氛。

9月19日，应香港特首李家超要求香港证监会及警方商业罪案调查科针对 JPEX 事件召开记者会，对近期所受到的与项目方暗中联系、在展开调查并获得结论后拖延不对外警示导致用户大量损失等质疑进行回应，证监会表示 JPEX 在一年前被列入待查名单，直至今年 6 月证监会获得监管虚拟资产平台等相关权利后，即时展开调查并对外发出警告，往后凡涉及不符合规管平台信息将即时于官网对公众公布警示。

9月20日，在 JPEX 的一份公告中显示，有一部分价值 4 亿美元的 Tether（USDT）用户存款将有资格被赎回，而问题是这些资金只能从 2025 年底才能开始赎回，同时该公司表示，由于正在进行的执法调查，其电信服务提供商和资产托管人已冻结了适用的服务，故这部分用户存款的赎回结果恐将遥遥无期，在事件崩塌之前，JPEX 甚至还进行包括向任何注册用户提供免费优惠券、提供高达 300 倍的交易杠杆以及每年超过 30% 的稳定币质押收益率的营销，加速了崩塌的走向，尽管此前 JPEX 一度曾保证“不会倒闭”，但此时该公司已暂停了所有服务。

9 月 21 日，据香港警方对外公布新闻内容显示，警方目前已逮捕了包括有“币圈教父”外号网红林作和陈怡，以及 1 名高管、3 名员工在内的 11 名陷入加密货币交易所 JPEX 有关事件的人员，罪名除了经营未经许可的虚拟资产交易所外，还有更严重的指控涉嫌欺诈，据对外数据显示预计至少有超过 2,000 名用户受到该事件的影响，而涉案金额达 13 亿港元（约合12.13 亿人民币），警方称该部分用户资产已被 JPEX 工作人员挪用，并正在追查，将会继续将离港的涉案人员引渡回港。

甚至连娱乐圈知名艺人张智霖都被涉及牵连，不得不连夜赶回，前往警局为此事件配合调查并进行“录影会面”，其本人及经纪公司对外澄清表示，并未参与任何投资，碍于早年 JPEX 成立时，为大力宣传其在香港的影响力，曾寻求过张智霖等人的帮助，但对于所拍摄的广告内容，张智霖所属经纪公司早在 2022 年 5 月时，就已经以书面形式通知了 JPEX 一方，要求对方在未取得香港“牌照”之前，不得使用张智霖的肖像用于任何宣传，并保留向 JPEX 追究责任的权利。

就这一事件，香港特首李家超在新闻发布会上强调，“该事件再次凸显了政府反复强调的，规避投资风险的重要性，当投资者想要投资虚拟资产时，请务必投资于获得许可的平台的重要性，否则可能难以就风险投资所造成的损失进行有效的追回和法律保护。”