11月10日Bancor（BNT）在HotsCoin正式上线，Bancor（BNT） 是一个去中心化的链上自动做市商（AMM）网络，旨在支持即时、低成本的交易，并为任何上交易所的代币提供单边质押和100%非永久性损失保护。作为使用AMM来促进基于以太坊的代币交易的DEX的先驱，Bancor创造了一个无需许可的代币交易市场，致力于为蓬勃发展的代币经济环境提供支持。目前BNT已在HotsCoin开放交易。

HotsCoin注意到BNT的代币信息：

流通量: 141,538,650.276 BNT

总供应量: 161,196,921.341 BNT

流通市值: $117,365,468.884

完全稀释市值: $133,666,332.26

HotsCoin注意到BNT的关键事件

2017-06-13: Bancor 通过 ICO 完成 1.53 亿美元融资

2017-06-12: Bancor 在主网上线

Bancor项目概述

HotsCoin注意到Bancor是一个以解决无常损失问题为发力点的去中心化交易所（DEX）。其v2.1版本的核心机制是BNT弹性供应，以补偿流动性提供者的无常损失，基本能够实现100%覆盖，同时具备经济模型的长期可持续性。在v3版本中，Bancor计划进行改进和功能升级，旨在进一步提高用户体验和收益。

HotsCoin注意到Bancor的投资概要

Bancor是AMM DEX的先驱，但在Uniswap、Sushiswap等AMM DEX出现后，Bancor的市场占有率降低。随后，Bancor选择以解决无常损失问题为发力点，通过v2.1版本实现流动性提供者基本上不遭受无常损失。投资者应注意该协议的发展，特别是随着v3版本的推出，其将带来对无常损失解决方案的优化，同时提高协议的其他性能。

HotsCoin注意到BNT的经济模型：

供给

BNT的最初ICO总供应量为79,323,978个，之后动态供应两年，转为固定供应，总供给量变为69,148,642个。在部署v2版本和流动性挖矿后，BNT属于通胀型代币。截至2021年11月24日，BNT的最大供应量为234,106,568，其中83.11%质押在协议中，实际流通代币量约为4,000万枚BNT。

HotsCoin注意到BNT的流动性挖矿

团队于2020年11月开始启动流动性挖矿，为期72周，每周向白名单池的流动性提供者提供BNT奖励。

大型资金池每周获得10-20万枚BNT，中型池每周获得1-2万枚BNT。

每隔两周，两种新的代币可以被添加到流动性挖矿计划中。

需求

在v2.1版本中，流动性保护的白名单池存在上限设置，用户存入其他代币需要扩大用户存入的BNT代币量。存入BNT的用户将获得vBNT，vBNT可用于治理和获得协议交易手续费。在v3版本中，用户存入BNT的动作在协议内会自动化寻求BNT收益最优方案，可能会增加BNT的需求量。

分析

BNT的通胀主要来源于流动性挖矿，协议锻造BNT对无常损失进行补偿。由于无限制流动性对实际流通代币量基本上没有影响，BNT代币的总量主要受到流动性挖矿和无常损失补偿锻造BNT（手续费无法覆盖无常损失的情况下）的影响。

在v3版本中，协议锻造的BNT代币数量可能会上涨，代币总量可能会继续增加。瞬时流动性保护的实施可能增加协议无常损失补偿的压力，从而提高了增发BNT代币用于补偿的可能性。

总结：

v2.1版本中，BNT总量通胀主要是因为流动性挖矿和协议锻造BNT增加，弹性BNT经济模式是可行的。

无限制流动性导致协议内的流动性增加，从而BNT总量增长，但协议内随着流动性增加而锻造的BNT会在流动性移除时减少，对实际流通的代币量基本上没有影响。

瞬时流动性保护可能会存在套利空间，从而增加协议无常损失补偿的压力，提高了增发BNT代币用于补偿的可能性。

此报告旨在提供对Bancor项目的概述，投资者在投资前应进行充分的研究和尽职调查，了解项目的最新进展和风险。HotsCoin将持续关注该项目生态。（报告撰写日期：2023年11月）