原文来源：币方社

在过去的牛市中，Meme 币，尤其是Doge，作为真正的加密货币型别出现了。但是，不仅仅是Meme 币受到迷因溢价的影响，实际上，每一个成功的代币都受其影响。我什至认为，每一个包装在品牌中的产品都包含迷因溢价。

迷因溢价是一种现象，人们因为以下原因给予一个想法更高的货币价值：

• 看到其他人也重视一个想法

• 期待更多人会重视这个想法

迷因溢价是一场永远持续的模仿选美比赛。这是一种纯粹的投机形式，在人类知道金融投机是什么之前就已存在。正如柏拉图通过杜兰特对我们说的：

人们很快就厌倦了他们所拥有的，渴望他们没有的，他们很少渴望任何东西，除非它属于其他人。

投机成为一种新型的消费形式

在社交媒体主导的世界里，投机成为了一种新型的消费形式。原本严肃的东西变成了娱乐，而娱乐变得严肃起来。我们用政治污染娱乐，把战争或通货膨胀变成了一场场观看的盛宴。加密货币正是这种文化转变的一部分。

在上一个周期中，加密货币的Degen 被描绘为加密世界的黑暗和边缘面，但它成就了那个周期。NFT 小图片、Meme 币和收益庞氏骗局成为了娱乐。即使是三箭资本、Do Kwon 和SBF 的崩溃和替罪羊化也被传播出去，大家似乎都带着一种享受的心态广泛地消费这些内容。

而当最「严肃」的加密投资者谈论加密基础设施SaaS 时，加密的Degen 已经发展壮大，我认为，我们正处于加密史上最壮观的Degen 阶段。我们正在加倍疯狂，无论是Meme 币、SocialFi、GameFi 还是重新质押。

与上一个周期相比，迷因溢价更多是隐性的，这个周期它将变得完全显性。加密将比以往任何时候都更Degen 化。这可能意味着你不必购买Doge 就可以投资于Meme。你可以购买任何一种币，因为真相已大白，每一种币都是迷因币。

(3,3) 的分析

我之前曾阐述过，除了品牌和随后的客户需求之外，可口可乐公司的股票没有什么基本面。我提出，炒币是一种消费形式，就像喝含糖饮料一样。可口可乐公司的股票只是一个粘性的Lollapalooza（RIP 查理蒙格）。

蒙格并不是加密货币的忠实粉丝，他称其为「cryptoshit」和「cryptocrapo」。虽然他无限的智慧将被人们深深怀念，但他关于什么可以买卖的过时观点则不那么令人怀念。

无论如何，我相信如果蒙格处于他20 或30 岁时，他的《穷查理宝典》中就会有一章是关于迷因溢价的。

我只是提议用我们今天价值数兆的这些实验性构造来修正一些过时的智慧。它们的规模可能很小，而个体成功的机率微弱，但它们正在增长。与其规范性地拒绝它们，愤世嫉俗者应该试图更好地理解它们。毕竟，技术是社会发展的基础，反之则不然。

让我们努力地将加密货币理解为一种消费品，而不是规范地反对它的消费方式。资本主义由市场驱动，市场由消费驱动。

投机也是一种消费形式。这个世界上的每个品牌都依赖于迷因溢价。2021 年统治OlympusDAO 的(3,3) 叙述明确表达了迷因溢价。

迷因的转变

这就是我们发现自己处于加密货币采用曲线上的地方：从为了迷因到到带有实用性的迷因（也就是SocialFi）的转变，我希望在这一点上我们能够同意我们所有的代币在很大程度上都依赖于迷因溢价—— 这没有什么不对。

在这个周期中，迷因将直接变现，对投资迷因币的需求减少。迷因作为一种协调工具，对它们进行定价是一种社交游戏。如果看到愚蠢的迷因币价值转向更小的协调实验，带有「无限」的上升空间，我也不会感到惊讶。

我们的DeFi 夏天的等价物可能是一个以SocialFi 叙事包裹的迷因夏天（目前看来，Blast 季节似乎是一个谢林点）。与其投资于一个被过度玩弄的单一迷因Doge 和洽仿制品，人们可能会参与到带有一定目的的各种小游戏中。

毕竟，金钱是一场协调游戏，价格是一个讯号。OlympusDAO 的(3,3) 展示了一个具有一切的迷因：GameFi、SocialFi 和对实用性的认真尝试。它是一种真正的Meme 币，甚至比Doge 更重要。

因为如果你将一个Meme 币仅视为一个Meme 币，那么这种弱智人群的魔力注定是短暂的。

学会如何给Meme 定价一直是金融的炼金术。市场奇才时代的Meme 有所不同。从衍生品的发明一直到Meme 币，金融都在不断发展，因为市场蔓延到了无边界的数位世界。

要充分利用加密的力量意味着理解反身性，不是以价格上升或下降的形式，而是以价格转换基本面的形式。世界可以随市场的变化而变化。迷因溢价是一种可以转化为动能的势能。

2020 年代末和2030 年代可能是以迷因价值为导向的加密对冲基金的黄金时代，这些基金拥抱数位资产固有的反身性。加密货币可能有一段时间一直在否认自己，但只有我们接受了它的真实本质，才能最大限度地发挥它真正的价值。

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