Erik Voorhees的加密货币交易所ShapeShift在被发现交易未注册证券后，同意支付27.5万美元的罚款，作为与美国证券交易委员会和解的一部分。

ShapeShift还同意停止违反1934年《证券交易法》。

五位委员中有三位同意ShapeShift从2014年到2021年初处理未注册的加密证券。他们还裁定，ShapeShift自己持有加密资产证券，并针对自己的用户进行交易，而不是运营一个供客户相互交易的平台。它通过在证券交易中从自己的库存中出售这些资产来做到这一点。

由于这种行为，委员会投票决定，根据1934年《证券交易法》第3（a）（5）（a）条，ShapeShift可以被归类为交易商。

交易商是“通过经纪人或其他方式为自己的账户从事证券买卖业务的任何人（不包括基于证券的掉期，与不符合条件的合同参与者进行的基于证券的互换除外）。”

ShapeShift误导性地将自己标榜为一台简单的“自动售货机”，而事实上，它充当了一个复杂的交易对手，在数百万证券交易中做市。

美国证券交易委员会结算仅适用于2021年初及之前

任何罚款仅与ShapeShift之前的公司行为有关，这意味着2021年末以后的ShapeShift-DAO或ShapeShift.com行为不涉及和解。

2021年1月，ShapeShift宣布将整合基于以太坊的去中心化交易所，并取消KYC要求。Voorhees之前曾抱怨实施KYC花费了其95%的使用成本。

2021年上半年，ShapeShift结束了公司结构，转而成立一个由FOX代币持有者管理的所谓去中心化组织。Voorhees个人声称FOX代币不是证券，和解协议中也没有明确提及。

ShapeShift此前曾在2018年实施KYC要求，这可能是为了领先于监管机构。它还将隐私币Monero、Zcash和DASH退市，以淡化反洗钱问题。

ShapeShift解决方案的三张赞成票和两张反对票

三位多数意见委员——Gary Gensler、Caroline Crenshaw和Jaime Lizárraga——坚持认为ShapeShift从未注册为证券交易商，因此违反了第15（a）条，“利用邮件或州际商业的任何手段或工具进行任何证券交易，或诱导或试图诱导购买或出售任何证券。”

两位少数派意见委员赫斯特·皮尔斯和马克·乌耶达发表了一份联合异议书。他们不同意强制执行行动和和解条款。特别是，他们对美国证券交易委员会未能具体说明其认为哪些资产代表投资合同感到遗憾。

美国证券交易委员会已命名加密资产证券

当然，美国证券交易委员会已经列出了数十种被其视为未注册证券的特定加密资产。事实上，在之前的执法行动中，如对Coinbase、Binance、Bittrex和Gemini的诉讼，美国证券交易委员会已经列出了ShapeShift也出售给用户的许多未注册加密证券。

简单地将美国证券交易委员会指定的加密资产证券列表与2014-2021年ShapeShift上的列表进行比较，就会发现有许多重叠的代币，包括ATOM、XRP、BNB、DASH和许多其他代币。ShapeShift列出了这些代币，美国证券交易委员会后来在公开法庭文件中将其指定为未注册证券发行，并提供了充分的理由。

尽管如此，皮尔斯和乌耶达在少数人的意见中持不同意见，他们写了一部假戏，开玩笑说美国证券交易委员会如何在假设的ShapeShift调查中不点名特定的证券。考虑到近100种加密资产被美国证券交易委员会指定为证券，这是一个奇怪的观点。

X（前身为推特）上的绝大多数加密货币反应都引用了美国证券交易委员会、Voorhees、委员的反对意见或媒体对这些消息来源的报道。

许多支持altcoin的账户重复了一种错误的观点，即美国证券交易委员会仍未将在ShapeShift上交易的特定加密代币命名为未注册证券。

阅读更多：解释：加密资产被美国证券交易委员会视为证券

律师对ShapeShift证券结算的意见

有趣的是，和解可能也有战略原因。

律师Zack Shapiro是Rains LLP律师事务所的管理合伙人，他写信给Protos，询问美国证券交易委员会与ShapeShift和解的可能动机。

夏皮罗表示：“在美国证券交易委员会和ShapeShift最近达成的和解中，监管机构似乎正在战略性地策划‘打手腕’的和解，以建立有利的先例，这表明有一个更广泛的战术议程，以加强其在针对Coinbase等行业巨头的更重大诉讼中的法律地位。”。

“这种方法强调了美国证券交易委员会的战术调整，寻求获得渐进的胜利，这可能会在复杂和不断发展的数字资产领域加强其监管管辖权，以应对其针对Ripple Labs的里程碑式案件中的不利先例。”

ShapeShift创始人Voorhees没有直接回应Protos的置评请求，但在他对和解的首次公开回应中，他只是引用了《联邦党人文集》的一段摘录。

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