加密市场在 BTC 减半前迎来的不是狂欢，而是「资产减半」，大部分山寨币的跌幅，甚至从近期高点，直接腰斩后，再腰斩，无数投资者损失惨重。

地缘政治冲突，叠加降息预期时间推迟与次数变少，让加密行业流动性趋于紧张，部分机构不愿立于危墙之下，静观其变，山寨币首当其冲，一跌再跌。在 BTC 正式完成减半之后，市场抛售力量逐渐变弱，市场情绪开始恢复正常。

AI 系列代币涨势一骑绝尘，ARKM 触底至 1.18 美元后，震荡数日便开启回升向上模式，甚至实现日线五连涨，最高触及 2.4 美元。WLD 也在近日录得超 15% 的涨幅，自底部 3.68 美元一度回升至 6 美元上方。FET 从 1.59 美元已回升至 2.5 美元附近，AGIX 则从 0.6 美元回升至 1 美元。市值最大的 TAO 也从 426 美元震荡爬升至 532 美元。

领涨原因几何？

市场过度悲观后的反弹

BTC 在跌破 6 万美元关口后一度下挫至 59600 附近，就在市场一片哀嚎以为会持续下跌之际，比特币却很快用日线五连涨回应了牛市还在不在的问题。

纵观上轮牛市周期，同样在比特币减半前迎来大幅回调。2020 年 3 月，比特币从 7000 附近跌至 4000 美元下方，以太坊从 260 美元跌至 90 美元附近，跌幅大多在 70% 上下，其他山寨则跌幅超 75%（按当时近期顶部算）。

若历史重复，按 75% 跌幅算，大部分山寨币或已完成触底。

其次，当中东局势仍保持相对稳定，并未发生大规模冲突之时，投资者没有抛售风险资产，反而是抛售了美债，并将黄金推向历史新高。

再者，市场观点趋向认同今年下半年或接近年底时，行情仍会到来，因此部分市场资金蠢蠢欲动，开始大胆入场买入。

USDT 市值已创下历史新高。即便在市场处于下跌的过程中，其市值从 4 月 14 日的 1070 亿美元，不断增涨至近 1100 亿美元，短短不到 10 天，就有近 30 亿美元资金流入，抄底情绪仍然相对旺盛。

GPT-5 发布在即

GPT-4 的发布曾火遍全球并带动 AI 话题热度居高不下，加密市场中的相关概念代币也不落下风，如 OpenAI 的奥特曼作为联合创始人的 Worldcoin，同时也是 AI 数据追踪平台 Arkham 的投资人，每当奥特曼以及 OpenAI 热度飙升时，AI 系列代币暴涨，前两者往往更是涨势凶猛。

在 GPT-4 沉寂一段时日之后，GPT-5 发布时间不由得备受关注。据知情人士报道，OpenAI 预计将在今年年中发布 GPT-5，可能是夏季。已经有部分企业用户内部体验测试 GPT-5，并表示比前一代「有实质性的改进」。此外，消息人士还称 OpenAI 仍在加紧培训 GPT-5，因为必须通过安全测试。

若属实，则 AI 狂潮或已经不远了。

OpenAI 创始人奥特曼在最近接受采访时就表示：GPT-5 的能力提升幅度将超乎人们的想象，我不知道 GPT-5 将何时发布，但它将在高级推理功能上实现质的飞跃，这不仅是一次小进步，而是一次巨大的飞跃。

值得关注的部分 AI 项目

Worldcoin

今年 4 月初，Worldcoin 发推表示将推出 World Chain，对所有人开放，经过验证的用户将优先获得区块空间，并且还将获得用于日常交易的 Gas 津贴。开发人员将能够接触到全球数百万真实用户，开发面向日常生活实用性的应用程序。该网络将与 Worldcoin 协议深度集成，以加速增长并利用 World ID 的人格证明。它还将由以太坊作为 L2 进行安全保护，并通过 Superchain 生态系统进行可扩展性工程设计。它将是无需许可的、开源的，并最终由社区独立管理。

Fetchai、SingularityNET 与 Ocean Protocol

本月初，Fetchai、SingularityNET 和 Ocean Protocol 三家公司宣布合并其代币并创建一个去中心化人工智能（AI）联盟。这一联盟旨在提供一个去中心化的替代方案，对抗目前由大型科技公司控制的项目。4 月 16 日，该合并提案被投票正式通过。

ionet

作为 Akash Network 的竞争对手，ionet 不仅投资阵容豪华，融资数额巨大，且背靠 Solana 生态，一出世变备受瞩目，4 月末，将正式推出其代币。

IO 经济模型已公布，在创世时将拥有 5 亿枚 IO 的初始供应量，分为五个类别：种子投资者、A 轮投资者、核心贡献者、研发与生态系统以及社区。随着 IO 的发行以激励网络增长和采用，将在 20 年内增长至 8 亿枚的固定最大供应量。奖励将在 20 年内每小时释放给供应商及质押者。奖励采用通缩模型，从第一年的 8% 开始，每月减少 1.02%（每年约 12%），直到达到 8 亿枚 IO 的上限。

Arkham

在本月的代币解锁风波中，Arkham 因 Nansen 与 0xScope 发文表示其未按规定解锁代币，从而导致巨大争议与风波，币价也在质疑声中不断走低。虽然后续 Arkham 发文澄清，但效果甚微。从 4 美元一路超跌至 1 美元附近后，ARKM 近期的反弹也在情理当中。值得注意的是，今年 7 月份 ARKM 将会迎来解锁高峰，投资者需密切留意。

文末

AI 作为当今最具想象力的科技浪潮之一，在与加密货币发生碰撞连接后，会擦出怎样的火花？即便时间仍不得而知，但相关概念代币或将在 GPT-5 发布之日，掀起讨论浪潮之时，再次上演狂飙大戏。

后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信