在美国证券交易委员会拒绝比特币ETF 10年后，比特币ETF可能最快于下周在美国开始交易。

一长串备受瞩目的申请者一直在微调他们的S-1申请，彭博社的分析师表示，到1月10日，有90%的机会推出。

如果真的发生了，这意味着传统散户投资者最终将有办法在不必直接购买和存储数字资产的情况下获得比特币的敞口。换句话说，他们可以投资比特币，而不必担心加密货币交易所、数字钱包和种子短语。

关于比特币ETF将为加密货币市场做些什么，人们的看法从华尔街资金的大量涌入到什么都不寻常，这取决于你问谁。

那么我们期待什么呢？以下是三种可能的情况。

如果比特币ETF没有获得批准怎么办？

专家告诉Decrypt，美国证券交易委员会在技术上仍然可以否认该产品，但这不太可能。美国证券交易委员会在十年的大部分时间里都拒绝使用该工具，称由于比特币在很大程度上是全球性的和去中心化的，它更容易受到市场操纵。

现在情况发生了变化，自去年以来，贝莱德和富达等更有声望的金融机构向美国证券交易委员会提出了申请。

此后，申请已经取得了长足的进展，潜在的发行人改变了S-1表格以满足美国证券交易委员会的要求。

数据分析公司VettaFi的Dave Nadig是《交易所交易基金综合指南》的合著者，他表示，监管机构要求潜在发行人提供太多细节，无法再次拒绝该产品。

他告诉Decrypt：“在我看来，如果美国证券交易委员会真的想在一周内进行一次地毯式的审查，那么他们就不太可能麻烦工作人员逐行审查这些S-1的所有细节。”。

尽管如此，无论出于何种原因，如果ETF未获批准，市场都不会对这一消息掉以轻心。在数字资产管理公司Matrixport发布悲观报告后，我们今天得到了这方面的预览，该报告大胆预测，美国证券交易委员会确实会拒绝所有未决申请。该报告扰乱了市场，导致比特币在几分钟内暴跌超过7%。

一家比特币ETF发行商可能会抢镜

美国证券交易委员会目前有14家知名公司试图获得批准。其中包括贝莱德（BlackRock）、智慧树（WisdomTree）和万埃克（VanEck）等。如果美国证券交易委员会给他们所有人开绿灯，所有的钱都会去哪里？

彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）等分析师表示，许多ETF可能在一天内推出，如果真的这样，兴趣也可能分散。

Grayscale也有可能同时获得批准。加密资产管理公司Grayscale希望将其广受欢迎的比特币信托（GBTC）转变为现货ETF。如果发生这种情况，它可能会抢风头。

纳迪格说：“出现的音量有点像秘密酱汁，神秘的联盟探索。”他补充道，“如果GBTC被包括在最初的发布中，它可能会得到所有的音量，因为有很多人已经在其中，可能想卸载它。”

目前，只有合格的投资者才能直接将现金投入GBTC（不过，GBTC的股票可以通过正式的美国经纪或退休账户在二级市场上购买。）但如果该基金变成ETF，所有进入美国市场的投资者都可以实时买卖该ETF的股票。

它最终做得不太好

正如Decrypt此前报道的那样，专家们普遍认为，从长远来看，现货比特币ETF可能会表现良好。

尚不清楚的是，如果批准立即导致资本流入：专家表示，由于有这么多ETF同时推出，投资可能会分散在几个ETF上，导致第一天资金流平静。

彭博资讯的ETF研究分析师James Seyffart告诉Decrypt：“短期内可能会失败，最初一两天的流量会让人们失望。”

也不要指望价格会立即爆炸。自去年开始ETF炒作以来，按市值计算，最大的加密货币价格飙升，成为2023年表现最好的资产之一。这意味着收益可能已经被计入成本。

但如果获得批准，资本可能会在2024年全年流入这些产品。Seyffart补充道：“对这些产品有需求。”。“这么多发行人试图从中分一杯羹是有原因的。”