在比特币升至73800美元的历史新高后，长期和短期比特币持有者继续进行战略获利回吐。Bitfinex分析师认为，由于长期持有者正在抛售之前休眠的供应，BTC可能会在一定范围内进行整合。

根据最新版本的Bitfinex Alpha报告，长期持有者重新激活旧的BTC供应突显了加密货币市场的周期性。它还反映了投资者之间的分配和积累模式。

投资者参与战略性获利回吐

尽管与之前的牛市高点相比，正在出售的休眠BTC供应规模相对较小，但长期和短期持有者记录的已实现利润幅度接近2021年牛市高峰期的水平。

当BTC在3月份达到73700美元时，约26亿美元的已实现利润是通过链上交易获得的，其中40%的利润与长期比特币持有者有关，包括赎回其灰度级比特币信托交易所交易基金（ETF）股票的投资者。剩余的已实现利润被追溯到短期持有人群体，总额约为15.6亿美元。

分析师表示：“3月份实现利润的增加不仅反映了投资者的信心，也有助于市场的流动性和波动性。”。

长期持有者获利回吐的积极性可以从支出产出利润率（SOPR）中看出，该比率自2023年11月以来一直徘徊在1以上，自年初以来一直处于上升轨道。SOPR通过将硬币的当前价值与上次移动的时间进行比较来确定硬币的移动是盈利还是亏损。

Bitfinex分析师表示，这些投资者群体的战略获利回吐增加了比特币的价格波动，阻碍了该资产突破当前区间的努力。在撰写本文时，BTC在前一天触及70000美元后，已跌至65500美元。

现货ETF流量保持稳定

流入比特币现货ETF市场的资金保持稳定，需求量是任何时候开采量的两倍。上周，尽管GBTC的资金外流仍以同样的速度持续，但每个交易日都有正的净流入。

Bitfinex分析师表示，通过购买矿工每天生产的供应，ETF流量可能会显著改变比特币的通胀性质。他们还看到，未来唯一的资金外流将来自GBTC。