在合约交易中，我们经常会看到一个词叫做强平，发生强平后，你的保证金会被平台收走，注入风险基金，但是，强平价格究竟是怎么算的?此外，我为什么会爆仓?

强平算法比较

首先，我们要知道强平价格和什么参数有关。

目前的主流算法，是基于维持保证金率。

维持保证金，顾名思义，是维持现有仓位的最低保证金要求。

也就是说，当账户中的保证金余额低于维持保证金，就会触发强平。

笔者参考了目前市场上几大主流交易所的强平算法，基于BTC合约的保证金参数，得出了下表：

这一由于维持保证金率不同导致的强平价格的差异，在ETH合约上，体现的更加明显：

通过对目前几大主流平台的横向对比，不难看出，除了火币，大部分平台对于强平价格的算法其实是较为相似的。但刚刚才推出BTC/USDT合约交易的币安，却独树一帜的设置了2.5%起的维持保证金率。这也直接导致币安的强平价格是同类产品中最高的。

换句话说，如果我在五个平台同时开仓，在币安的持仓将是第一个被强平的。

所以之前OK和HUOBI的CEO们争论的“友商到底谁提前强平”，原来他们是故意的。

风险准备金

除了强平价格外，我们还需要关注强平剩余的钱到哪儿去了。

我们都知道，有个东西叫「风险准备金」。

什么是风险准备金?

风险准备金的存在，是为了在用户发生穿仓的时候，用来弥补用户账户资产低于0时产生的损失。风险准备金可以减少盈利的对手方被强减事件的发生。

风险准备金我们并不陌生，但是目前的主流做法是，把爆仓剩余的钱全部纳入风险准备金。这一做法无疑是对于用户来说非常不友好的，但大家似乎都很习惯?

笔者总结了目前主流平台的「风险准备金」注入比例：

可以看出，大部分平台都会选择100%注入，只有CCFOX的注入比例为50%，也就是还退用户一部分钱，这似乎看起来有点另类了。

笔者是这么看待风险基金注入这个机制的。

这是一个可以给交易所带来大量短期收入的机制。

它对于合约来说非常重要，因为它可以在用户穿仓时候为交易所抗风险。

尤其是对于采用「自动减仓」机制的交易所，风险基金用来补贴自动减仓的用户，这对减少用户不舒适感很重要。

但这也是一个毒药，有了这个机制，交易所似乎会很乐意见到用户被强平，因为这可以帮交易所快速累计资金池。

所以，风险基金是一把双刃剑。

在笔者看来，CCFOX选择了更低的爆仓线和更低的风险基金注入比例，看似愚蠢，实际是很聪明的做法。

因为合约平台，应该是以手续费为生。

对于CCFOX而言，设计这样一套不容易爆仓的合约系统，自然就是很单纯的希望用户能够少爆仓。因为只有用户少爆仓，他们才能够多交易，才能够给平台带来更为长久的利益。

一个用户10000USDT入金3天爆仓，远远不如玩1年不爆仓给平台带来的利益大。

对用户来说，少爆仓，自然是舒服的。

所以说这是一个平台和用户双赢的做法。

有些平台靠收割用户爆仓剩下的保证金想要一波肥，其实是一种竭泽而渔的做法，用户在爆仓后重新入金的概率并不高。事实上，一个用户持续不断的交易，带来更多活跃度，贡献更多手续费，比起一把爆仓收割，对平台更为有利。

专业的交易平台需要的是细水长流，而不是一波带走。