文 | 黄雪姣 编辑 | 郝方舟

出品|Odaily星球日报（ID：o-daily）

国产公链明星 Nervos，近期因为其超高的挖矿收益备受关注。

在“3·12”大暴跌之后，其挖矿收益更是超出了包括比特币在内的其余 PoW 币种，优势明显。同期，CKB 也成了部分经销商的“主推款”，但这种短期收益能维持多久？买矿机的潜在风险到底有多大？恐怕很多匆忙进场的投资者还未看清。

挖矿神器：5天回本不是梦？

“3·12”大暴跌过后，可以说，矿场里再也没有能“大把赚钱”的矿机。

即使是收益最为可观的蚂蚁S17+、神马M20S+，“电费占比”（电费支出/每日收益）也已接近 50%，以比特币当前币价、全网难度和0.38 元/kWh 的电价计，日收益不足 50 元。

但“上帝给你关上了一扇门，往往会打开一扇窗”。

翻看各大矿池的矿机收益排行，两款 CKB 矿机——Toddminer C1 和蚂蚁K5 的挖矿净利一马当先。

这两款神机是何来历？

Toddminer，系国产“小矿币”矿机品牌。

据鱼池介绍，其在 Nervos（2019 年）刚公布共识算法时即着手研发，历时 6 个月，终于在去年12月份开启预售，售价 28800 元，至今年 3 月 10 日正式推出。

同时，作为 Nervos CKB 网络上首款 Asic 矿机，专用芯片的高性能让Toddminer C1面世没多久便“完虐”其他 CKB 矿机。

据了解，在 Toddminer C1 问世之前，挖 CKB 最理想的矿机为 Blackminer F1。但以 CKB 当前币价、全网难度和 0.38 元/kWh 的电价计，F1 的挖矿收益已不足以交电费。

在 Toddminer C1 开始造势、出货的同期，稍晚一步的比特大陆也宣布预售蚂蚁K5。

因其较高的性能和高性价比，当时的朋友圈和网络上不乏“强烈看好”蚂蚁K5 的声音。“按照当前算力计，蚂蚁K5 每天的产出为 51649.475 CKB，约合人民币 2408 元，以此推算 5 天即可回本。”

在此背景下，蚂蚁K5 在几分钟内就被矿工和经销商抢购一空。

那两款同期产生的矿机的差别又在哪呢？

从性能上看，Toddminer C1 可谓完胜蚂蚁K5，其能效比相较蚂蚁K5 有近 40% 的提升，算力（挖矿收益）上则有 37%的优势。

但好机器往往价格不菲。Toddminer C1 的预售价是 28800 元，已于去年12月预售完毕。至今年2-3月份，因市场上对于 Toddminer C1 高收益的期待，Odaily星球日报向多家经销商了解到，在其矿机正式交付前，市场价曾一度炒至35000元，至最近跌至 21000-29000元之间，取中间值 25000元计，Toddminer C1 的价格月内下跌了 28%。

蚂蚁K5 的发售价是 9800元，现价在 8500-9500元之间，月内下跌近 10%。以现价看，Toddminer C1 价格仍超出蚂蚁K5 180%。

除了性能优势外，Toddminer C1 的“溢价”还有另一原因——其发货时间比蚂蚁K5早了 11-36 天，这 10 天半个月的 Toddminer C1 挖矿“专属时间”，将给购买该矿机的用户带来可观利润。

但矿工们会为这“一时之利”购买 Toddminer C1 吗？或者放到眼下的市场看，蚂蚁K5 即将发货，这两款矿机在各款 PoW 矿机中收益又最高，矿工们该买吗？能买吗？

警惕！“挖矿红利”可能只有3天

人们对理财产品的担忧在于“我图你利息，你图我本金”，投资者往往因为产品所宣称的“高收益”而买入，结果利息没赚多少，反而把本钱赔了进去。

挖小矿币也要警惕类似的风险。矿业市场的动态平衡原理是：当某币种的挖矿收益明显高出市场水平时，就会吸引到逐利者；但随着竞争者的加入，全网算力和难度将不断提高，最终进入一种“算力饱和”的状态，在没有大的行情和矿机迭代的情况下，全网算力、难度变化、挖矿收入将趋于平缓。

落到 CKB 矿机上，从“暴利”到“饱和”的挖矿红利期有多长，一般投资者很难估算（除非是掌握矿机出货量的厂商）。

而今，Toddminer C1 已上架开售，回头看矿工在购买前的估算，会发现静态收益模型几乎失效。

Odaily星球日报根据 CKB 第二大矿池 Sparkpool 提供的 CKB 历史日收益数据，统计得出，Toddminer C1 发货一周后的理论日收益变化。

从上图可以看出，Toddminer C1 在出货、上架一周内，因全网算力上升、币价下跌，理论日收益在 3 日后即暴跌 75%；而回本周期，则由开始的 21 天升至近 3 个月（增幅 295%）。

3 月 16 日之后，Nervos 的全网算力再度上涨 110%，与此同时 CKB 币价几无起色，由此可知 Toddminer C1 矿工的日收益和回本周期再度遭受冲击。

若矿工在买矿机前没有做好收益暴跌、回本周期被无限拉长的打算，那这时恐怕只能两手一摊，苦笑着说句“**，我又被套了“。

接下来，让已经入手 Toddminer C1 的矿工更感无力的是，2700台蚂蚁K5 悉数上架后，全网算力预计还将上涨 140%。

不过，作为小矿币矿机的老牌厂商，Toddminer 对于早期购机者实行一定的算力补贴，据 Toddminer 联合创始人 Todd 介绍，对于第一批购买 Toddminer C1 的客户，公司已提供客户所购算力一定比例的算力（不小于两位数）作为补贴，以减少算力暴涨对早期矿工的冲击。

矿工抛压？私募抛压？CKB还能挖吗？

后市难料，回到眼下，如此“高收益”的挖矿奖励对于整个网络意味着什么呢？

从好的一面看，Nervos 正通过经济激励来吸引重要的生态参与者，这拉高了 Nervos CKB 的攻击成本，从而使网络更安全。

不好的一面则集中在，当越来越多的投资者涌入，为市场带来中长期的抛压。

“这个机器你不现在挖、不现在卖就没有意义，因为所有的盈利预期都是基于当前算力难度、当前币价的，对于奔着收益来的实在矿工，‘挖卖提’在所难免。“一位矿业资深人士总结道。

除了“投机型矿工”进场，悬在投资者心头的还有 CKB 私募等相关方解锁带来的抛压。

根据 Nervos 的设计，CKB 没有总量上限。创世区块会产生 336 亿的 CKB，其中 84 亿将被立即销毁，剩余分给相关参与方，解锁方式也略有区别（见下图）。其中，私募、团队和战略合作伙伴的部分代币（合计 28 亿枚）将在今年“五一”被解锁，届时会引发又一轮下跌吗？

当然，抛开短期投机的角度，Nervos作为原创性设计较强、经济机制设计独特的公链，仍有许多值得关注和参与的地方。

如果你是偏好长期参与的矿工或持币者，会选择此时进场吗？