备受期待且至关重要的美联储转向信号已经到来——美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表示，调整政策的“时机已经到来”。

过去两年，美联储一直一心一意地对抗通货膨胀，将利率降至20年来的最高水平。

鲍威尔周五在杰克逊霍尔研讨会上的演讲暗示了一个转折点，呼吁加息。

鲍威尔表示，转向宽松货币政策的时机已经到来，这是降息周期将于9月开始的明确信号。

鲍威尔“锁定”9月降息后，加密货币和其他风险资产交易员欢呼雀跃。

全球股市创下历史新高，加密货币上涨，比特币交易价格升至64000美元以上。

最后，数字资产的触发因素就在这里，评估转向了美联储的道路以及加密货币可以从中获得多少收益。

美联储主席没有提供有关政策路径规模或轨迹的任何细节。

但交易员们正在倒数9月份的首次降息，并对这种可能性做出反应。

争论显然已转向降息规模和宽松周期。

中东灾难

鲍威尔确实提到，通货膨胀正在取得进展，政策制定者将密切关注劳动力市场的状况。

投资者将他的言论视为冒险的信号，随着股票和加密货币的上涨，这导致美国国债利率和货币下跌。

尽管如此，这是在中东危机之前，当时以色列袭击了黎巴嫩南部的真主党基地。

伊朗支持的恐怖组织表示，这些袭击是对上个月其军事领导人被暗杀的报复。

紧张局势是否会升级，引发担忧，并抵消美联储转向带来的情绪风险？

风险资产FTW

混乱可能会使交易员的计划复杂化，尤其是在对美元和美国国债等避险资产的需求方面。

然而，有一件事是肯定的——鉴于美联储的历史性转向，对风险资产的押注将继续存在。

美国国债现在有望连续第四个月上涨，这是三年来最长的正回报。

2024年至今，标准普尔500指数已上涨18%。自6月底以来，美元指数已经下跌了4%以上。

在加密货币领域，比特币在过去七天内上涨了10%，在过去一年中上涨了近150%。

鲍威尔说：“前进的方向是明确的。”

然而，他补充道，“降息的时机和速度将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。”

鉴于鲍威尔的言论，即将于9月6日发布的美国劳工报告将具有至关重要的意义。

最新的就业数据低于预期，如果随后的数据同样令人失望，那么利率路径将变得更加清晰。

与央行政策会议相关的掉期合约利率显示，2024年累计下降约1%。

这意味着市场对大幅降息的可能性很高，因为今年美联储只举行了三次会议。

芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，降息25个基点的可能性接近64%，而降息50个基点的概率约为36%。

周三的联邦公开市场委员会会议纪要还显示，各方一致支持9月份降息。

总之，交易员们押注2024年美联储将放松约一个百分点。掉期交易员已经累计消化了美联储降息的影响。

BRN说

BRN预测，从9月开始，美联储将适度放宽政策，并在今年的每次会议上将利率下调25个基点。

美联储立场的转变集中在央行双重任务的一部分——劳动力市场。

然而，正在缓解的通货膨胀将影响美联储的利率走势。

美国央行将厌倦与通胀的斗争，并将谨慎行事。

大量数据将可供分析，为下个月8月创造就业机会的数据做好准备。

美联储青睐的通胀指标，个人消费支出价格指数，计划于8月30日公布。

这些数据是一个关键的议程项目。预计标题和核心个人消费支出估计将略高于6月份的年度报告水平。

无论降息的确切路径如何，预计都会损害美元的价值。

这可能会使美元对套利交易具有吸引力，在套利交易中，投资者借入美元投资于收益率更高的资产和货币。

然而，如果中东冲突恶化，这种交易的可行性将受到质疑，因为它们依赖最小的波动性，特别是融资货币的波动性。

在7月31日日本央行今年第二次加息之前，全球投资者大量使用借入的日元购买高收益货币的资产进行套利交易。

结果，交易失败，日元飙升，导致全球市场大幅抛售。

现在，随着美国和日本之间的政策分歧，美元可能成为这种贸易的中心。

对于加密货币市场来说，真正的问题是——触发器是否会将比特币推回到其历史高点？

BRN预计，数字资产将从美联储的转向中大幅获益，并在今年最后一个季度跑赢大多数主要资产。