Hyperliquit已迅速成为最受欢迎的去中心化加密货币交易所之一。无缝的界面，加上熟悉的交易功能和去中心化的潜在好处，使其成为许多交易者的首选。

在下面的指南中，我们将了解与现有解决方案相比，Hyperliquit的不同之处、结构、代币组学等。

快速导航

• • 什么是超液体？
  • 探索超液体的特性
  • 超液体：技术
    • HyperEVM：完全兼容以太坊
    • HyperBFT：超液体共识算法
  • HYPE代币组学
    • HYPE代币分配
    • 超液体空投
  • 超液体有多安全？
  • 超液体的独特之处是什么？
    • 通过去中心化订单簿实现低延迟
    • 跨链桥接能力
  • Hyperliquit创始人
  • Hyperliquit的主要竞争对手
    • GMX
    • dYdX
    • 木星坠落
  • 常见问题解答
    • 什么是超液体，它是如何工作的？
    • Hyperliquit与其他去中心化交易所有何不同？
    • 超液体安全吗？
  • 最后的想法

什么是超液体？

超液体是一个去中心化的交易所（DEX），与大多数竞争对手不同，它在自己的区块链上运行。该平台提供基于加密货币的永久期货合约，可以在不拥有基础资产的情况下进行交易，类似于集中式交易所（CEX）的工作方式。

Hyperliquit的主要吸引力之一是其高速、简单但功能丰富的高级交易平台，同时提供低延迟、可靠性和更流畅的用户体验。也就是说，Hyperliquit在集中式金融（CeFi）和去中心化金融元素。

该平台支持许多不同的加密货币，如BTC、ETH、AVAX、SOL、SUI等。它支持如此多的加密货币甚至数据聚合器都有专门的页面来跟踪其生态系统（其市值约为80亿美元，主要归功于HYPE代币）。

但这不仅仅是支持的硬币数量或用户友好的UI。该项目为交易者提供了如此多的功能和交易选项，以至于在不到两年的时间里，其永久交易量的累计价值已超过6000亿美元，如下所示：

探索超液体的特性

Hyperliquit总价值锁定和生态系统增长的上升不仅仅是炒作。这可以归因于该协议的团队不断开发和部署新功能，推出当时没有多少其他DEX关心的新的、奇特的交易工具。

Hyperliquit最有趣的功能之一是能够利用形成叙事和事件。例如，你可以交易指数或预发行代币，最常见的是模因币。Hyperliquit实际上是首批允许在其平台上进行模因币交易的perp DEX之一。

这也是DEX首次引入规模订单，这是传统市场中一种流行的订单类型。它允许用户将大订单拆分为小订单。这是一个限价订单的集合，根据买入或卖出的行为，价格会逐渐增加或减少。

除了规模订单，Hyperliquit还提供了您在CEX上看到的大多数东西；即市价单和限价单、止盈、止损、交叉保证金和高达50倍的杠杆（取决于资产）。它还具有Hyperps，这是一种仅限超级液体的永久变量，与常规perps类似，区别在于它们不需要现货或指数预言机价格数据。

是的，这些功能中的大部分已经在当今的许多去中心化交易平台中找到了。Hyperliquit的吸引力在于其技术方面。让我们在下面回顾一下。

超液体：技术

如上所述，该团队运行着自己的同名区块链。它由HyperEVM和HyperBFT组成。这两种协议允许Hyperliquit提供与以太坊兼容的智能合约，以及自定义第1层（L1）的速度和可靠性，这使其适用于高速交易和构建DeFi项目。

HyperEVM：完全兼容以太坊

HyperEVM是直接集成到Hyperliquit L1中的以太坊虚拟机（EVM）。它在同一个共识层HyperBFT中运行，与独立的EVM实现不同。

HyperEVM有三个关键特征：

• • 1. 本地集成：HyperEVM智能合约可以直接与Hyperliquit的核心功能交互，包括链上现货和永久期货订单簿，简化基于EVM的应用程序与平台交易基础设施之间的交互。
    2. 启用执行模型：Hyperliquit的执行模型使L1和HyperEVM能够按顺序运行，因此EVM可以从上一个块访问1区块链的状态，并为下一个块提交操作。因此，它提供了可预测和一致的操作。
    3. 代币标准和流动性：HyperEVM上的ERC20代币可以与Hyperliquit L1上的相应原生资产互换。这允许用户以最低的费用交易代币并获得深度流动性，同时在基于EVM的去中心化应用程序（dApps）中使用这些代币。

HyperBFT：超液体共识算法

HyperBFT是Hyperliquit的自定义共识算法，灵感来自Hotstuff协议。它旨在满足高频交易的需求，同时保持整个生态系统的安全性和一致性。

HyperBFT具有三个主要特征。

• • 1. 高性能：块确认时间低于1秒，而中位延迟为0.2秒，第99百分位延迟为0.9秒。这使得该平台每秒可以处理超过200000笔交易，随着优化的进行，可扩展性潜力超过每秒100万笔订单。
    2. 拜占庭容错（BFT）顾名思义，HyperBFT可以容忍多达三分之一的恶意验证器，同时保持共识，即使在不利条件下也能确保强大的安全性。
    3. 跨环境共享状态：L1和HyperEVM共享相同的状态和数据可用性层，尽管在单独的执行环境中运行，但在整个生态系统中保持一致性和同步性。

总而言之，让交易员和开发人员涌向Hyperliquit的是为高级金融应用程序和更具创新性的交易选项而打造的统一生态系统。开发人员可以利用与以太坊兼容的智能合约，同时受益于低延迟、高吞吐量和深度链上流动性，使Hyperliquit不仅仅是一个DEX；相反，它是一个高性能平台，用于创建高级交易工具和去中心化应用程序，所有这些都在一个环境中。

上述深度链上流动性是通过团队称之为“金库”的概念实现的

这些保险库是如何工作的？

• • • 用户可以将资金存入保险库并开始跟单交易，以赚取P&；L.社区可以为清算或做市策略提供抵押品，并分享P&；L
    • 用户可以用至少100美元启动自己的保管库并设置参数。用户的位置和完整的交易历史是公开的。此外，它是非托管的，在确定锁定价格后可以提款。

这种方法与大多数协议截然不同，因为这些功能通常是为交易所运营商或特权做市商保留的 ；但这些保险库的风险与其他保险库没有什么不同；如果交易者变得更有利可图，或者做市策略失败，收益率就会降低。

HYPE代币：代币组学

Hyperliquit的原生加密货币HYPE为平台的生态系统提供动力，因为它用于去中心化治理、经济激励和费用支付。通过持有HYPE代币，用户可以参与决策过程，通过治理机制影响更新和变更。

此外，HYPE可以下注以获得奖励，同时也有助于网络的安全。对于交易者来说，该代币提供了实际的好处，比如在平台上进行交易时可以降低交易费用。

HYPE代币分配

Hyperliquit的分配时间表很简单，并且非常关注其社区，以激励长期增长：

• • • 38.88%用于未来的排放和社区奖励
    • 创世纪空投31%
    • 贡献者占23.8%
    • Hyper基金会6%
    • 0.3%用于社区补助

超液体空投

2024年11月29日，Hyperliquit向近10万符合条件的用户空投了其原生代币HYPE。业内许多人认为，它成功地为未来的空投设定了标准。这是一种慷慨的价值分配。平均分配价值约为4.5万至5万美元，使其成为历史上最赚钱的空投之一。

接下来，Hyperliquit并没有遵循典型的空投计划，即向风险投资家（VC）分配大量代币。相反，他们专注于其社区，76.2%的代币供应专门用于以用户为中心的计划，而团队成员在代币生成事件（发生在2024年11月29日）后至少一年内被授予。这一切都是因为Hyperliquit没有私人投资者。

不用说，这加强了信任，并为以社区为中心的代币发行设定了新的标准。尽管代币通常在用户收到他们心爱的包后倾倒，但HYPE的情况并非如此。实际上，在接下来的几周里，它从4美元飙升至35美元，其TVL呈指数级增长。

总而言之，Hyperliquit将质量置于数量之上，因为只有94000名用户有资格获得空投，而大多数项目通常针对50万至100多万用户。即使有100万用户，平均分配也将达到5000美元左右，仍高于市场标准。

超液体有多安全？

并非只有阳光和彩虹。与所有DeFi平台一样，Hyperliquit的失败几率为零。也就是说，到2024年底，围绕该协议存在重大争议。这一切都始于安全专家Taylor（Tay）Monahan提高关于Hyperliquit平台上与朝鲜黑客有关的钱包活动的警报，声称与朝鲜民主主义人民共和国（DPRK）相关的地址正在Hyperliquits上交易ETH。好吧，不是交易，更像是测试平台的漏洞——据专家说。

说这些指控引发了大量抛售是轻描淡写。超过2.56亿美元的资金在30小时内从该平台撤出，而HYPE代币价格暴跌约25%。截至12月23日，净流出超过5.02亿美元。

Hyperliquit Labs否认存在任何形式的安全漏洞，并表示：

“朝鲜没有对Hyperliquit进行任何利用。所有用户资金都已入账。”

他们表示了他们对安全的承诺，并引用了其漏洞赏金计划和遵守区块链分析的行业标准。

截至撰写本指南时，尚未有关于该协议的事件报告。有趣的是，与朝鲜黑客有关的钱包在链上被清算了50万美元。

超液体的独特之处是什么？

让我们总结一下是什么让Hyperliquit在如此激烈的市场中脱颖而出。

通过去中心化订单簿实现低延迟

由于对自动做市商（AMM）的依赖，去中心化平台上的交易者经常会出现高滑点。这就是为什么Hyperliquit从传统平台中汲取元素，并采用去中心化的订单模型，从而实现了高效的价格匹配、透明度，并显著减少了滑点——即使在动荡的市场中也是如此。

跨链桥接能力

Hyperliquit允许用户在其整个生态系统中执行跨链转账，这意味着您可以从多个区块链转移加密货币，例如以太坊, 索拉纳Arbitrum、Base和BNB链。

有几种桥梁可供选择：

• • • Arbitrum大桥：如果您想将USDC从Arbitrum转账到Hyperliquit而不收取转账费，本地Arbitrum桥是主要选择。虽然非常安全和免费，但仅限于Arbitrum。
    • Synapse：一个与以太坊、Base和Solana兼容的流行桥梁，允许您以最低的费用从大约20个区块链转移加密货币。
    • 海桥：Hyperliquit的社区开发的协议，每天记录数百万笔交易。它支持从七个区块链（包括以太坊、乐观主义和雪崩）到Hyperliquit的传输

Hyperliquit创始人

Hyperliquit由Jeff Yan共同创立，他在哈德逊河贸易公司开始了自己的职业生涯，然后创建了一家做市公司Chameleon Trading。Yan通常在社交媒体上非常活跃，并在流行的加密货币播客中参加了几次会议和采访。

然而，它的大多数团队成员（就像在大多数DeFi项目中一样）要么保持匿名，要么使用假名来保护他们的隐私。例如，Hyperliquit也由Iliensinc共同创立，而Xulian HL（@KingJulianIAm on X）被提到为核心贡献者。

Yan和他的团队表示，Hyperliquit的大多数贡献者来自麻省理工学院、哈佛大学和哈德逊河贸易公司。

Hyperliquit的主要竞争对手

在创新的同时，Hyperliquit也面临着激烈的竞争。下面是一些最佳去中心化交易所这些公司主导着衍生品市场。

GMX

GMX是历史最悠久、规模最大的DEX之一，专注于为各种加密货币提供现货和永久期货交易。与Hyperliquit一样，用户可以使用50倍的杠杆交易BTC、ETH、SOL等。

GMX根据订单类型收取不同的费用。开盘和收盘头寸收取0.1%的费用，而掉期交易的费用在0.2%到0.8%之间，具体取决于池余额的影响。GMX V2将头寸和标准代币掉期的费用降至0.05%至0.07%，而稳定币掉期的费用在0.005%至0.02%之间。

dYdX

dYdX是专门从事perps合约和保证金交易的领先DEX，截至2023年12月，其总交易量已超过1万亿美元。

尽管dYdX取得了成功，但它在方法上更为保守，在选定的加密货币上提供了最多20倍的杠杆。其低费用（分别为0.02%和0.05%）、先进的交易功能和简单的用户界面是该协议的主要吸引力。

它建立在以太坊区块链之上，然后过渡到自己的链dYdX链。

木星坠落

Jupiter Perps于2022年作为Solana区块链上的DEX和流动性聚合器推出。它不仅速度快，而且对交易者的风险非常慷慨，允许他们以高达100倍的杠杆率交易期货合约。

该平台支持WBTC、USDT、USDC、SOL、ETH等，允许流动性提供商锁定其金库中的资产以获得回报，APY可以从50%到70%以上。

常见问题（FAQ）

什么是超液体，它是如何工作的？

Hyperliquit是一个流行的DEX，在自己的同名区块链上运行。它提供类似于传统期货合约的永久期货交易。

该协议结合了CeFi和DeFi的元素，为用户提供了一个高性能、低滑点和用户友好的平台。它还支持各种加密货币和创新功能，如规模订单、Hyperps、复制交易库和DeFi开发人员的工具。

Hyperliquit与其他去中心化交易所有何不同？

Hyperliquit通过将自己的区块链与以太坊兼容的智能合约集成在一起而脱颖而出，提供了高交易速度和深度流动性，同时允许开发人员在生态系统中构建自己的金融应用程序。

它还引入了高级交易功能，如规模订单、预发行代币交易和去中心化订单簿，减少滑点，提高价格效率。其生态系统包括Hyperp perpetuals等独特工具，以及通过流动性库实现的民主化做市策略。

超液体安全吗？

虽然Hyperliquit的主要重点是提供市场上最好的DEX之一，但在朝鲜黑客开始测试其交易平台后，最近的安全问题引起了人们的关注。此外，它对少数验证器和基于仲裁的交易批准的依赖引发了人们的担忧。

尽管如此，该平台没有遭受任何黑客攻击，也没有经历任何漏洞或攻击。

结束语

Hyperliquit在永久交易生态系统中开辟了自己的利基市场，敢于在其他人保持保守的地方承担更多风险。

该协议最吸引人的特点是轻巧、用户友好的用户界面和广泛的交易选项，同时通过Scale Orders、Hyperps和自己的跟单交易系统等功能为其增添了独特的魅力。