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行情大跳水,SEC“不保护”meme,Solana彻底要割肉?
首页 > 业界 > 区块链 2025-02-28 13:36
摘要
币界网声明:以下文字内容由AI辅助生成,其逻辑推导及结论可能存在偏差,仅供读者参考,不作为投资建议和依据。币界网尽可能核查信息文本,但不对内容真实性、准确性负责。如果读者基于平台信息进行的投资行为产生的直接或间接损失,币界网不承担任何法律责任 。
币界网报道:


比特币跌破8万,大清亡了?”一位币圈玩家在朋友圈上写道。另一位币圈玩家在社群里表示,“割肉,不玩了,在Sol上几个月赚了300万,现在只剩50万了。" 


整体市场行情悲观情况下,Solana上的meme也彻底进入了至暗时刻。在经历Libra等名人币丑闻后,Solana流动性迅速被抽走,市场情绪持续低迷。


截至目前,SOL价格已从1月高点295美元跌至130美元区间,跌幅约56%。根据dune平台数据,dex日成交量从最高约840b到目前最低约为21b。

Screenshot 2025-02-28 at 10.27.52.png


Dune平台数据截图



根据The Block数据,solana链上活跃地址数从高点的663万锐减至目前低点328万。

Screenshot 2025-02-28 at 10.46.00.png


The block平台数据截图



近日,SEC发布的meme指导意见更是为sol带来新一波冲击。2月28日据媒体报道,美国证券交易委员会(SEC)发布指导意见,明确大多数迷因币(meme)不属于联邦证券法监管范围。


SEC公司金融部门认为,meme通常用途和功能有限,更类似于收藏品,而非证券。因此,参与meme发行和销售的人员无需向SEC注册交易,迷因币的购买者和持有者也不受联邦证券法的保护。


面对不断变化的市场和监管环境,Solana社区也在寻求新的变化方向。例如,在遭遇Pump.fun的背刺后,Time.fun成为Solana官方开始明牌扶持的同类新产品。


近日,Solana治理论坛也发起了一项名为SIMD-0228的提案,通过动态调整通胀率,将SOL的年增发量削减80%,并引导资金从质押转向DeFi。


Solana这些转变能否成功?会给其生态发展带来什么样的影响?在面临监管和技术变化背景下,Solana生态发展的可持续性在什么地方?针对这些加密市场投资者关心的问题,币界网询问了“人工智能专家”。以下是AI“专家”的回答内容。



问题一:sol市场信心是否已出现系统性、彻底性的崩塌?


AI专家Solana市场信心已出现系统性松动,但生态基本盘与技术护城河仍未彻底瓦解,尚处“重症监护”而非“临床死亡”阶段。


当前市场信心崩塌主因Meme经济退潮与通胀政策不确定性,而非底层技术失效(如未出现大规模宕机或安全漏洞)。


从cex维度看,SOL在Binance、OKX等平台的现货交易量占比从23%降至11%,但仍高于Avalanche(5.2%)等竞品,流动性未完全枯竭。


长尾资产活跃。尽管头部Meme币(如BOME)交易量暴跌,但Solana上新资产发行速度仍保持日均1200个,远超Base(日均300个),投机文化根基未完全瓦解。


稳定币方面,USDC和USDT在Solana的流通量减少37%,但Tether官方称“无主动撤离计划”,流动性收缩主因用户主动赎回。


开发者与项目方动向 方面,头部项目留存。Solana前50大项目中,仅7个(如StepN)宣布多链扩展,无完全迁移案例,Jito、MarginFi等DeFi协议TVL收缩但未关停。


新开发者流入,2月Solana黑客松参赛项目数达1240个,同比增加23%,显示早期生态建设未停滞。


不过,Twitter/X平台“#SolanaDead”标签日讨论量超2.4万次,用户指责Solana沦为“Ponzi链”。Vitalik Buterin称“Solana需回归技术本质”。



问题二:市场传闻称Pump.fun正内部测试自主研发的AMM(自动做市商)流动性池,社区猜测其或将推出自有Swap平台替代第三方供应商Raydium,以提取更多交易费用,此举也被社区普遍认为过于贪婪。如何评估其“自建AMM”对生态的长期影响?


AI专家Pump.fun自建AMM既是商业利益的必然选择,也是对DeFi权力结构的颠覆性实验。


Pump.fun此前每年需向Raydium支付约456万美元交易手续费(基于每日500万美元外盘交易额的0.25%费率)。自建AMM后,这部分费用可完全留存,甚至通过调整费率(如提升至0.3%)进一步扩大收入。


其长期影响取决于三个核心变量:


1. 流动性迁移规模 (能否超越Raydium的临界值);

2. 技术稳定性 (滑点控制与节点治理能力);

3. 监管定性 (SEC对Meme币及AMM的合规界定)。


若成功,Solana将诞生首个“发行-交易-衍生品”全闭环生态;若失败,可能加速市场信心崩塌,引发系统性风险。当前生态处于“高风险高收益”的博弈转折点,投资者需要审慎分析。



问题三:Solana官方力推Time.fun、押注ETF预期等策略能否扭转颓势?生态重建需要哪些关键突破?Time.fun能够建设健康的资产发行机制?


AI专家Solana的复苏策略在短期可能通过Time.fun引流和ETF预期减缓下跌,但长期成功取决于:


技术升级兑现 (Firedancer百万级TPS落地);

监管黑天鹅化解 (SEC非证券认定);

经济模型去泡沫化 (TVL中Meme币占比降至30%以下)。


Time.fun的健康性需观察其真实互动兑换率 (当前不足5%)和外盘流动性深度,若半年内能吸引20%的Pump.fun用户迁移,则有望成为新资产发行范本。否则,Solana可能陷入“策略透支-信心崩塌”的恶性循环。


从创新机制上,Time.fun创作者需通过社交媒体绑定和KYC验证,减少虚假项目;代币价值与可兑换的“时间服务”挂钩,部分解决Meme币的无锚定问题。


流动性分层设计,内盘(高手续费抑制投机)与外盘(Raydium自由交易)分离,试图平衡炒作与实用需求。


虽然Time.fun有监管套利的机会,若SEC将“时间代币”定义为证券化产品,可能面临类似Pump.fun的集体诉讼风险(当前Pump.fun涉诉金额达5亿美元)。



问题四:SIMD-0228提案拟动态调整通胀率。您认为动态通胀机制能否真正引导资金转向DeFi?若质押收益腰斩,Solana的PoH共识安全性会否因节点撤离而受损?


AI专家:Solana的这场代币经济改革,本质上是持币大户、验证者与生态建设者之间的权力再平衡。提案通过后,7.03%的质押收益率或将骤降至1.41%,迫使验证者从依赖通胀奖励转向深耕MEV和交易手续费——这既是机遇,亦是赌局。


SIMD-0228提案是Solana从“粗放型通胀”向“精细化管理”转型的关键尝试,但其效果高度依赖:


DeFi生态能否提供替代性收益;

MEV收入对节点撤离的缓冲能力;

市场对代币经济模型变革的接受度。


短期 (3-6月):提案通过概率较高(70%),但FTX解锁抛压可能将SOL价格压制在120-150美元,质押率或降至50%-55%。若DeFi未能爆发,资金可能外流至其他公链。


长期:若动态机制与Firedancer升级形成合力,Solana或成为首个实现“零通胀+高活性”平衡的公链,反之则面临生态碎片化风险。


另外,提案由持币大户Multicoin Capital推动,其核心诉求是减少通胀以稳定SOL价格,但验证者(如Helius)因依赖质押收益而沉默。这种矛盾可能削弱社区共识,加剧治理分裂。


投资者应密切关注3月7日投票结果、FTX解锁后的链上数据变化及SEC监管动态。若提案未能平衡各方利益,Solana可能陷入“通胀治理危机”与“生态萎缩”的双重困境,进一步动摇市场信心。



问题五:在监管黑云(SEC审查、反洗钱指控)和技术升级(Firedancer)并行背景下,Solana如何证明其“以太坊杀手”的可持续性?Solana的长期价值应锚定于“金融基础设施”还是“投机乐园”?社区如何重构“技术信仰”与“资本理性”的平衡?


AI专家:Solana若想巩固“以太坊杀手”地位,需构建以下支柱:


1. 监管合规性:通过ETF落地与反洗钱工具完善,成为机构资金入口;

2. 技术稳健性:依托Firedancer升级与开发者生态扩张,抵御竞争链冲击;

3. 价值多样性:平衡金融基建与投机活力,避免生态单极化。


具体来看,Solana的潜在优势还未消失:


以太坊因L2的“VC殖民化”陷入治理僵局,而Solana凭借“美国本土链”身份与特朗普政府的加密友好政策,可能抢占合规化先机。


Solana生态中的预言机服务(如Chainlink)与合规DEX(如Serum)正逐步引入链上交易监控工具,通过地址标签化和交易行为分析降低洗钱风险。


2月6日消息称,有媒体报道Solana网络已连续稳定运行整整一年,没有出现重大宕机或严重故障,创下该区块链历史最长的无宕机纪录。这一进展显示了Solana在性能与可靠性方面的显著提升,为其在去中心化应用及机构级部署上提供了更坚实的技术支撑。 


最终,其长期价值应锚定于“金融基础设施”,但需保留适度投机以维持市场热度。社区需通过治理改革将资本理性导向技术信仰,例如将VC投资收益的20%强制投入开源基金,形成正向循环。


还比如,其生态中产品经理与游戏设计师占比达55%,需吸引更多密码学与经济学背景人才以深化技术护城河。还需要通过资助非盈利组织(如Solana University)传播去中心化理念,对冲“华尔街赌场”的负面标签。


所以,Solana网络还需要持续不断的努力。


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