根据Bitwise的数据，全球83%的大型金融机构提供至少一项数字资产服务。

起初，大部分活动都集中在显而易见的切入点：交易平台、托管服务，以及最终的加密货币交易所交易产品（ETP）。这些都是“安全”的参与方式，是将人们熟悉的现有产品与新兴资产相结合。

但你错过了这些。

代币化已成为各大机构最常见的融资方式，从高盛和摩根大通到德意志银行和伦敦证券交易所，随处可见其身影。与交易或交易所交易产品（ETP）不同，代币化旨在重塑金融资产的流动、结算和流动性生成方式。

这增长预测让这种改变难以被忽视。

据估计，代币化资产将从 2025 年的 0.6 万亿美元跃升至 2033 年的近 19 万亿美元。这是一个巨大的飞跃！

或许，机构投资者看到的是代币化这一长远发展方向。RWA（风险加权资产）将与可编程基础设施相结合，加密货币也将不再是次要的投资。

为什么分词可能是解决问题的关键所在

将风险加权资产（RWA）代币化解决了机构数十年来面临的问题。它将债券、基金、房地产或信贷产品等资产置于可编程轨道上，从而立即提升效率。

代币化交易无需漫长的结算时间、不断的人工审核和多个中间环节，交易速度更快，处理成本也低得多。

对于每天处理海量数据的大型机构而言，即使是微小的效率提升也能累积成可观的成本节约。

代币化也使得部分所有权变得容易。

代币化的国库券或私人信贷资产可以在不改变资产本身的情况下被分割成更小的部分。这使得资产能够更广泛地分销，实现更灵活的产品设计，并让不同类型的投资者都能参与其中，所有这些都无需改变原始工具的运作方式。

流动性也得到改善。

与传统市场严格的营业时间不同，代币化资产可以在全球平台上全天候交易。机构投资者看重这一点，因为持续的流动性可以降低风险，并提高资金的使用效率。

全球市场的重塑

代币化的长期影响远远不止于让资产更容易交易。

例如，资本市场可能会从如今分散的、受司法管辖区限制的系统转变为更加统一的模式，资产可以在不同的平台上流动，减少中间环节，并大大降低摩擦。

对银行而言，这意味着有机会简化从发行到结算的整个流程。这将降低成本，同时提高透明度和合规性。

资产发行本身也可能迎来重大改革。

如今，发行债券或私募信贷工具需要繁琐的文书工作和协调。而在代币化环境下，发行过程变得可编程、快捷，并且能够被全球投资者所接受。

机构不会在文化意义上“接受加密货币”。相反，它们只会使用区块链基础设施，因为这种方式更高效。监管机构也已经在做出调整。

有什么挡路？

尽管势头强劲，代币化在成为全球金融的默认系统之前，仍有一些障碍需要克服。

互操作性仍然是最大的挑战。私有链、公共链和内部机构系统之间往往无法顺畅沟通。

传统金融系统已经面临碎片化问题，加密货币不能重蹈覆辙。

监管是解决问题的另一块拼图。

大多数司法管辖区仍在探索代币化资产如何融入现有的证券法、投资者保护和合规框架。只有当相关规则更加清晰且跨国界更加一致时，机构才会全面推广这些产品。

监护模式也在不断发展。

持有代币化资产并不像存储传统证券那样简单，机构需要的基础设施既要安全可靠，又要操作简便。这意味着需要构建能够将区块链原生工具与他们熟悉的保护措施相结合的系统。

不过，这些挑战都不是致命的。

能够解决互操作性问题、提供明确监管并建立可靠托管机制的机构和司法管辖区，将成为代币化时代的赢家。

其他人最终都得迎头赶上。