• 随着狗狗币 (DOGE) 和 SHIB 涨势减弱，网络迷因币的市场份额已跌至多年来的最低点。
• 两种代币的技术指标均表明下行风险持续存在。
• 该行业面临着能否摆脱炒作驱动的投机模式的考验。

表情包币曾经最喧闹的角落加密货币市场正进入一个相对平静的阶段。截至2025年11月，该行业的主导地位已跌至2022年末以来的最低水平狗狗币和柴犬币都在努力维持其在风险偏好日益降低的市场中的影响力。曾经依靠炒作和散户热情蓬勃发展的市场，如今正面临着持久性的考验，宏观压力和技术面疲软成为市场关注的焦点。

模因币领域的市场主导地位正在减弱

狗狗币仍然是市值最大的网络迷因币，市值接近 239 亿美元，但其主导地位正在减弱。柴犬曾经在 2021 年周期中与狗狗币 (DOGE) 匹敌的比特币，市值已跌至约 51 亿美元，尽管有 Shibarium 和 ShibaSwap 等生态系统的努力，但市值仍比历史最高点下跌了 90% 以上。

除了前两名之外，更广泛的模因币该类别流动性和参与度均有所下降。整个行业的占比已跌至多年来的低点，表明投资者正在抛售高贝塔系数的投机性资产，转而投资那些在宏观经济不确定时期被认为更具防御性的领域。

技术图表呈现看跌前景

狗狗币的图表结构已显著恶化。价格近期在 0.195 美元附近失去支撑，相对强弱指数 (RSI) 徘徊在 40 左右，移动平均收敛/发散指标 (MACD) 也确认了死叉。交易量和未平仓合约量也出现下滑，表明交易者参与度正在降低。分析师警告称，如果跌破 0.181 美元，狗狗币可能面临更大幅度的下跌，如果动能未能恢复，甚至可能跌至 0.13 美元区域。

Shiba Inu 的走势同样疲软。SHIB 持续低于其 20 日均线，同时也低于其 50 日、100 日和 200 日移动平均线。相对强弱指数 (RSI) 在 40-45 区间徘徊，反映出市场犹豫不决而非积极吸筹。如果该代币无法突破长期阻力位，则可能面临长期盘整甚至进一步下跌的风险。

随着宏观经济压力加剧，分析师们变得更加谨慎。

延迟降息金融环境趋紧降低了投机交易的意愿，对网络迷因币的打击尤为严重。尽管一些分析师仍然认为网络迷因币仍有可能继续存在。狗狗币ETF无论零售业出现怎样的复苏，市场普遍持谨慎态度。Shiba Inu 受到的批评更为尖锐，分析师质疑其生态系统是否已获得足够的实际应用，足以在当前避险环境下重新激发人们的兴趣。

长期预测仍然存在分歧。一些模型描绘了如果市场情绪逆转，加密货币可能会出现极端上涨的情景，而另一些模型则警告说，除非整体流动性状况改善，否则网络迷因币可能会在较长时间内表现不佳。显而易见的是，仅仅依靠炒作已不足以支撑估值。

一个被迫成长的行业

这模因币市场似乎正在从纯粹的投机转向更为严峻的现实，基本面、流动性和宏观环境的重要性超过了病毒式传播的势头。狗狗币和柴犬币仍然吸引着人们的关注，但它们主导地位的下降表明，该板块不再是市场风险的主要渠道。

这段时期究竟是市场重置还是长期下跌的开始，取决于整体市场状况，以及网络迷因币能否超越其最初的叙事范畴而发展演变。目前，市场情绪谨慎，投资者正密切关注这种冻结状态是暂时的还是结构性的。