• 以太坊价格下跌 3400 美元后进入短期下跌趋势，引发衍生品大幅亏损。
• Hyperliquid 上的巨鲸多头仓位已大幅回撤，但清算水平仍远低于当前价格。
• 连锁清算和未平仓合约的下降表明，除非3000美元的跌幅得以恢复，否则下行压力将持续存在。

以太坊的近期的下跌并非毫无征兆，但仍然让许多方向错误的交易者措手不及。大约六天前，以太坊未能守住 3400 美元的关口，这一挫折使短期走势转为看跌。此后，价格在一个缓和的下降通道内缓慢走低，短暂触及 2800 美元附近的局部低点后试图企稳。

截至发稿时，以太坊交易价格约为 2926 美元，当日下跌近 7%，延续了一周的疲软走势。这一下跌不仅打击了现货交易者，也导致衍生品市场的未实现和已实现损失激增，而杠杆交易者此前已悄然积累了大量损失。向上.

巨鲸级股票在超流动性交易中亏损加剧

最引人注目的进展之一来自 Hyperliquid 平台上的一位以太坊巨鲸。当 ETH 跌破 3000 美元时，这位巨鲸……未实现的损失飙升至超过 5400 万美元。这一仓位可以追溯到 4 月份暴跌后的复苏阶段，当时一位知名的比特币巨鲸将资金转移到了以太坊。

在Arkham平台上名为“BitcoinOG”的这名实体抛售了比特币，并大举做多以太坊。这名巨鲸总共建立了近7亿美元的以太坊多头头寸，使其成为Hyperliquid平台上最大的以太坊多头持有者。

随着价格下跌，未实现利润大幅缩水，从约1.196亿美元骤降至约5400万美元。即便如此，并未出现恐慌迹象。据估计，清算价格一度接近 2082 美元，留出了较大的缓冲空间。尽管亏损不断扩大，但这位“鲸鱼”仍未平仓，这究竟是信心十足的表现，还是固执己见，就看你怎么看了。

交易员强行退出，清算数量激增

除了个别巨鲸的损失之外，更广泛的衍生品市场也出现了明显的压力迹象。CoinGlass数据显示，衍生品交易量激增 53.5%，达到 871.5 亿美元，而未平仓合约量暴跌超过 55%，至 376.7 亿美元。

这种组合通常预示着大规模杀伤。位置交易者们正在平仓。他们并非在增加风险，而是在退出。随着仓位被平仓和清算，以太坊的强制平仓数量急剧上升。12月15日，清算金额达到1.96亿美元，第二天又增加了5800万美元。多头仓位受到的冲击最大，在此期间，多头清算总额超过2.13亿美元。

链上追踪器甚至标记出了重复出现的情况。爆炸。 根据链上镜头交易员Machi 大哥他持有的25倍做多SETH合约再次遭遇强制平仓，这是他近几周来的第十次平仓。自10月10日市场崩盘以来，该账户已累计超过200次平仓，累计损失超过2290万美元。截至上次查看，账户余额仅略高于5.3万美元。

抛售加速，增长势头减弱

价格走势反映了衍生品市场的混乱局面。随着清算潮的爆发，以太坊价格下跌，进一步强化了下行势头。随机相对强弱指数（Stochastic RSI）大幅跌入超卖区域，截至发稿时徘徊在17附近。

这样的解读通常指向……激烈的抛售压力和非常疲弱的短期动能。如果清算驱动的抛售持续，ETH 可能会回落至 2700 美元附近，该区域此前曾出现抛物线转向指标 (Parabolic SAR) 支撑。

另一方面，任何有意义的反弹都可能需要多头坚定地夺回 3000 美元关口。在此之前，上涨空间似乎有限，阻力位集中在 3436 美元附近，该价位也是抛物线转向指标 (Parabolic SAR) 上次出现的位置。目前，以太坊仍面临压力，市场仍在消化杠杆带来的损失。