• 2025年12月26日
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• 15:34

Aave 的最新治理投票不仅否决了一项提案，还暴露了 DeFi 最具影响力的协议之一内部尚未解决的缺陷。

最初关于品牌所有权的讨论，最终演变成对权力、激励机制以及谁真正控制去中心化系统中的价值的更广泛反思。

一项从未获得支持的治理投票

这提议 Aave 请求代币持有者批准将该协议的品牌资产（包括域名、社交媒体账户和命名权）转移到由 DAO 控制的架构中。其公开目标是正式实现去中心化，并消除品牌管理方面的歧义。

然而，由于各方阻力，投票最终失败。

快照式民意调查结束后，反对意见占据主导地位。绝大多数人投票反对该提案，而相当一部分参与者选择不表明立场。只有极少数人支持该提案，这表明该倡议未能赢得社区的信任或重视。

为什么弃权与拒绝同样重要

异常高的弃权率成为最能说明问题的迹象之一。许多代币持有者似乎并不相信该提案能够解决Aave面临的真正挑战，反而积极响应去中心化的口号。

对于几位重要的利益相关者而言，问题不在于 DAO 是否应该控制品牌，而在于治理决策是否与长期价值创造相一致。

代币价值问题再次浮出水面

这种怀疑很快演变成一场关于 Aave 的治理和经济结构如何设计的更深入的讨论。

做市商

一些与会者认为，如果治理权力与财务收益之间没有更明确的联系，品牌控制权的改变就有可能沦为象征性的，而不是有意义的。

结构主义批评逐渐获得认可

另一些人则采取了更为系统性的观点。长期从事加密货币研究的哈苏（Hasu）将这种情况视为治理代币与独立股权实体共存时所产生的问题的又一例证。

在他看来，这种分裂的结构会造成利益冲突，削弱分散决策的能力。虽然在监管不确定时期，这种安排很常见，但他认为这些安排始终是暂时的妥协，而非永久的解决方案。

各方呼吁建立一个更清晰、更统一的框架——一个将治理权力、经济权利和问责制统一在一个结构下的框架。

过程而非结果引发了批评。

除了提案本身之外，提案的投票方式也引发了强烈反对。

一些社区成员认为，该倡议在讨论尚未成熟之前就仓促地进入快照阶段，限制了更广泛的参与，并压缩了辩论时间。这种担忧加剧了人们日益增长的疑虑，即Aave的治理流程可能难以跟上该协议的规模和影响力。

有报道称，Aave 创始人 Stani Kulechov 在投票前购入了大量 AAVE 股份，此举进一步加剧了外界的关注。虽然大股东参与 DAO 并不罕见，但此次收购的时机再次引发了关于集中投票权如何影响最终结果的讨论。

不仅仅是一份失败的提案

实际上，这次投票结果影响不大。Aave的品牌资产仍然不属于DAO的直接所有权范围，也不会立即进行任何重组。

然而，从战略角度来看，这一事件意义重大。它暴露了关键利益相关者的犹豫不决，凸显了流程方面的问题，并重新引发了关于治理设计、代币经济和影响力等方面的悬而未决的争论。

这次投票失败非但没有结束这一阶段，反而凸显了成熟DAO面临的一个更广泛的现实：去中心化不再仅仅关乎意识形态。随着协议规模的扩大，治理不再仅仅关乎象征意义，而是更多地关乎权力、激励机制和长期信任的协调。