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Tom Lee 的 Bitmine 质押了价值 2.19 亿美元的 74,880 个 ETH。因此，人们对以太坊的长期增长充满信心。

与此同时，SharpLink Gaming 赎回了 35,627 个 ETH——这表明机构举措变得更加积极主动，更具战术性。

这符合大趋势。尽管资金有所轮动，以太坊在去中心化金融（DeFi）领域的份额并未减弱。相反，大型参与者正在学习如何在现有体系内运作。

是什么因素驱动了价格走势？

虽然以太坊的基本面支撑着其价格走势，但其价格走势却受到其他因素的影响……例如衍生品。

2025年，以太坊期货交易量创下历史新高。仅币安一家交易所的以太坊期货交易量就超过6.7万亿美元，几乎是去年的两倍。

其他交易所如 OKX、Bybit 和 Bitget 也遵循了同样的模式，证实了投机行为一直在推动市场增长。

这种不平衡现象非常显著。据分析师称。Darkfost on X每 1 美元的现货 ETH，就有近 5 美元流入期货市场。

这种程度的杠杆作用解释了为什么价格波动即使以太坊的基本面依然稳固，但人们仍然感到混乱和不稳定。

最后想说的话

• 以太坊控制着 68% 的 DeFi TVL 和 70% 的 L2 代币。
• ETH 的价格受到创纪录杠杆的影响，这解释了其价格波动和市场脱节现象。