狗狗币大户持续减持，过去5天内约有1.5亿枚狗狗币被抛售。因此，问题是——这究竟是持续抛售的迹象，还是个别获利回吐的迹象？

此次抛售似乎与狗狗币(狗狗币)近期交易区间下半部分附近出现的情况相吻合，这表明大户们是对疲软的结构做出反应，而不是追逐上涨。

然而，价格并未出现大幅下跌，这表明其他市场参与者正在稳步吸收需求。即便如此，持续的卖方资金流动限制了反弹尝试，并持续对上涨行情构成压力。

简而言之，鲸鱼行为这可能表明投资者持谨慎态度，试图降低风险，而非寻求增持。只要大户持续减持，上涨势头就难以持续。

但这还不是全部，因为这种供应变化会给已经呈下降趋势的市场带来压力，从而增加衍生品头寸和流动性动态的重要性。

多头仓位拥挤，对抗现货趋势疲软的趋势。

尽管出现了明显的巨鲸抛售，但衍生品交易员仍然强烈看涨。

事实上，币安数据显示，超过 70% 的账户持有多头头寸，使多空比接近 2.4。这种失衡可能被视为一种脱离现货疲软的乐观情绪。

然而，仓位过于密集往往会造成脆弱性，尤其是在下跌趋势中。当价格未能做出积极反应时，做多的信心就会变得脆弱。

与此同时，持续的多头倾向反映了市场预期价格将从超卖状态反弹。正因如此，市场陷入了信念与结构之间的拉锯战。如果价格企稳，多头信心就会增强。

然而，如果下行压力再次出现，强制平仓会加剧波动。这种失衡一直持续至今。DOGE目前来看，即使是轻微的价格波动也会对其产生反应。

未平仓合约上升暗示着冒险的信念

尽管价格走势呈下跌趋势，但未平仓合约量仍攀升至约14.9亿美元，增幅达1.6%。这种背离意义重大。

疲软时期未平仓合约的增加通常预示着新的杠杆需求，而非自然需求。交易员增加持仓是预期市场反转，他们还记得过去由网络迷因驱动的反弹行情。

然而，当结构性走势未能得到确认时，杠杆会放大风险。因此，更高的未平仓合约量并不能保证价格走强。相反，如果价格进一步下跌，它会增加清算风险。

此外，杠杆驱动的仓位配置会加剧短期波动，而不是支持可持续复苏。

因此，狗狗币目前可能处于一种脆弱的交易状态，市场信心增长速度超过了结构性改善的速度。这种失衡状态为关键价位附近的剧烈波动埋下了隐患。

下降通道保持动量受限

截至撰写本文时，狗狗币的价格自 10 月初以来，价格一直在一个清晰的下降通道内交易，该通道引导着价格走势——其特点是不断创出更低的高点和更低的低点。

价格徘徊在通道下边界附近，约为 0.12 美元——该区域屡次减缓了下跌势头，而不是加速了抛售。

值得注意的是，RSI 指标徘徊在 36 附近，虽然仍低于中性水平，但显示出企稳而非进一步下探的趋势。这一发现表明，空头动能可能正在减弱，而非增强。

如果价格守住该通道支撑位，并开始重新夺回 0.155 美元至 0.186 美元附近的中间阻力位，这将标志着几个月来的第一个结构性转变。如果价格确认突破通道上方，则会暴露 0.206 美元至 0.25 美元的供应区，此前的派发就发生在这里。

因此，尽管整体趋势是修正性的，但结构性压缩和动能稳定使得狗狗币 (DOGE) 的上涨目标仍为 0.25 美元，前提是狗狗币能够果断地脱离下降通道。

狗狗币空头遭受损失，波动性加剧，择时失误受到惩罚。

最后，清算数据显示，空头清算数量超过多头清算数量，即使在整体下跌趋势中也是如此。

截至发稿时，空头损失约 69800 美元，而多头清算损失为 5600 美元。这种不平衡意味着交易员一直在积极做空局部低点，结果却面临日内剧烈的挤压。

短期反弹会惩罚后期做空的投资者，而长期结构似乎更有利于卖方。这种动态造成了震荡行情，双方都无法持续掌控市场。

因此，波动性增加，但无法提供明确的方向性确认，令多空双方都感到紧张不安。

总之，尽管巨鲸抛售仍在继续，但狗狗币可能正在显现复苏迹象，而非崩盘。价格继续守住通道支撑位，动能趋于稳定，下行压力减弱。

空头清算进一步暗示空头力量已显疲态。因此，抛售不再能引发大幅下跌。

如果狗狗币 (DOGE) 守住截稿时的支撑位并重新站上附近的阻力位，则其形态有利于趋势反转。在这种情况下，反弹至 0.25 美元区域仍是主要的上涨路径。

最后想说的话

• 尽管鲸鱼贩卖仍在继续，但价格结构也保持稳定——这表明价格出现了早期企稳迹象。
• 空头清算加上通道支撑暗示下行空间耗尽，使得价格有望反弹至 0.25 美元。