以太坊的质押队列六个月来首次出现反转，流入资金超过了流出资金，BitMine 加大了质押力度，而 Pectra 驱动的需求提振了市场情绪。

以太坊即将迎来资金流入

以太坊（ETH根据以太坊验证者队列的数据，质押流入量六个月来首次超过流出量，这标志着随着 2025 年接近尾声，验证者的行为发生了转变。

入口队列变长，而出口队列变短，且数量相当可观。醚数据显示，目前参与质押的用户预计等待时间近两周。退出队列规模较小，等待时间也较短。

根据排队数据显示，周末期间两条队伍短暂汇合，情况发生了逆转。此后，入口队伍……加速与此同时，出口排队人数持续下降。

底层区块链Monad的DeFi负责人Abdul表示，这一转变代表着一个具有历史意义的信号。他指出，6月份类似的逆转之后，以太坊价格开始上涨，当时以太坊价格走低，但在8月底攀升至历史新高。醚目前的交易水平高于 2025 年年中的水平。

在以太坊的权益证明（PoS）模型下，验证者必须锁定以太币（Ether）来保障网络安全。质押行为的变化经常被监测，作为市场情绪的指标，其中赎回量的增加可能预示着抛售意图，而质押量的增加则表明了更长期的投资承诺。

Abdul表示，退出队列一直是2025年全年抛售压力的领先指标。他估计，自7月以来，以太坊总供应量的约5%已经易手，其中包括9月份质押提供商Kiln的大规模取消质押事件。

据 Abdul 称，大约 70% 的未质押以太币被 BitMine 收购，该公司目前控制着总供应量的约 3.4%。

Kiln 在 9 月份启动了对其验证者的撤回程序，此前数字资产平台 SwissBorg 遭遇了一次漏洞攻击。该公司在声明中称，此举是出于预防目的。

Abdul 预测，如果目前的趋势继续下去，验证者退出队列可能会在 1 月初达到零，这可能会缓解抛售压力并稳定市场状况。

根据社交媒体上的评论，加密货币社区成员将质押量的激增归因于数字资产保管公司需求的增长。Lookonchain追踪的区块链数据显示，BitMine在两天内质押了大量以太币。

分析师认为，其他因素可能包括以太坊即将推出的 Pectra 升级带来的改进，该升级旨在简化质押流程并提高验证者限额。一些分析师指出，由更高的借贷利率和杠杆质押策略的退出引发的 DeFi 去杠杆化也可能影响了供应流动。