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据报道，俄罗斯最大的银行俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）发放了首笔加密货币抵押贷款，在严格的央行监管下，以数字资产作为抵押品。加密货币市场反应平淡，比特币价格维持在近期区间附近，但此举对监管的影响远大于对价格的影响。这标志着俄罗斯加密货币使用正从“影子”转向受监管的银行级服务，并朝着这一缓慢转变迈出了又一步。
据报道，俄罗斯已经允许企业使用加密货币进行跨境贸易，以此规避SWIFT制裁。雅虎财经现在，俄罗斯联邦储蓄银行正在测试，当贷款等日常银行产品接入加密货币支付系统后会发生什么。这种从灰色地带到透明银行大厅的转变，才是真正关乎你钱包的大事。
交易员们密切关注比特币的走势图，而莫斯科的监管机构则密切关注着银行的资产负债表。俄罗斯央行制定了一项严格的“加密巴塞尔协议”，将银行对数字资产的风险敞口限制在1%以内。DexToday揭晓答案。俄罗斯联邦储蓄银行的实验就发生在这个“笼子”里，这告诉我们，这是受控收养，而不是自由收养。
什么是加密货币抵押贷款？为什么俄罗斯联邦储蓄银行的测试如此重要？
加密货币抵押贷款的运作方式很像典当行，只不过是数字化的。你用比特币或其他加密货币作为抵押，贷款方给你现金，如果你未能偿还，他们就会没收你的加密货币。
俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）并非像DeFi平台那样通过代码自动完成这些操作，而是像传统银行一样，通过法律合同和KYC流程来处理。这样，您既可以留在常规金融体系内，又能使用加密货币作为您的资产基础。
据弗朗西斯科·罗德里格斯报道，俄罗斯联邦储蓄银行已经向符合条件的客户出售代币化债券和比特币相关产品。CoinDesk所以这笔贷款并非偶然的尝试，而是为更富裕、有银行账户的客户提供的加密货币服务体系中又一块重要的基石。
对于初学者来说，“那又怎样”其实很简单。当像俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）或摩根大通（JPMorgan）这样的大型银行提供加密货币服务时，它们就发出了一个信号：加密货币正在从边缘应用转向受监管的产品。这并不意味着加密货币就安全了，但它表明监管机构现在将其视为必须管理的事物，而不是置之不理。
在其他国家也能看到同样的模式，随着规则的演变，美国银行正积极拓展托管和交易业务。我们在之前的文章中也报道过类似的情况。机构加密货币采纳大型银行开始在严格监管下向客户提供加密货币。
俄罗斯推动加密货币贷款将如何改变监管和投资者行为？
据统计，截至2025年3月，俄罗斯目前拥有约2000万加密货币用户，交易所内的加密货币交易量超过8270亿卢布。CoinDesk监管机构无法忽视这个规模。因此，他们选择将部分业务活动引导至他们已经监管的银行。
央行1%的风险敞口上限就像一条安全带。银行可以涉足加密货币，但只能动用其资产负债表上极小的一部分。这既限制了比特币崩盘时可能带来的系统性风险，也限制了此类产品的增长速度。
俄罗斯联邦储蓄银行的审判也与俄罗斯更广泛的加密货币规则手册息息相关，包括反洗钱规则和稳定币框架，详情如下：OOTL可以把它想象成在银行系统内部为加密货币建造一个带围栏的公园，而不是开放整个城市。
谁最先受益？是那些已经在俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）开户的高净值客户和企业客户。他们获得了一种无需出售加密货币即可释放卢布流动性的新途径，类似于一些西方私人银行通过结构化产品或基金提供的服务。我们在之前的文章中也提到过这一趋势。传统银行进军加密货币领域.
俄罗斯境内外的零售用户都获得了不同的收获：一个强烈的信号。如果全球监管最严格的银行业之一都开始尝试使用加密货币作为抵押品，那么其他监管机构就很难再声称加密货币只能在暗中进行。
普通用户关注这一趋势存在哪些风险？
这条消息并不意味着你应该急于申请加密货币抵押贷款。加密货币价格波动依然剧烈。如果你的抵押品价格快速下跌，贷款机构会为了保护银行而非你而将其清算。你可能会在最糟糕的时刻损失你的加密货币。
银行还会为他们已经认识和信任的客户设计这类贷款。条款可能比DeFi平台更严格，而且用户身处一个受到严格监控的环境，需要进行KYC（了解你的客户）和报告流程。这有助于监管机构，但也剥夺了许多早期加密货币用户所喜欢的“无需许可”的体验。
对于初学者来说，更稳妥的做法是将其视为一种接受的信号，而不是必须使用的产品。应该利用它来塑造你对长期监管和资金流向的思考，而不是将其视为轻松获取杠杆或快速获利的捷径。
如果您想了解规则变化如何影响其他地区的银行行为，请查看我们的解释文章。加密货币监管变化这种模式不断重演：监管机构允许银行更多地参与其中，但同时又将其置于严格的风险限制之下。
随着俄罗斯开展这些试验，预计会有更多国家关注相关数据，并效仿其中看似安全的部分。对于投资者而言，机会不在于贷款产品本身，而在于加密货币缓慢而稳步地融入主流金融体系的过程。
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