加密资产管理公司 Grayscale 在周一的一份报告中表示，随着 2025 年即将结束，投资者的注意力正集中在两个大问题上：华盛顿将以多快的速度为数字资产提供全面的监管框架，以及量子计算的进步是否会对区块链安全构成迫在眉睫的威胁。

Grayscale 认为，这两项争论中的一项可能会在短期内重塑市场，而另一项争论则可能更多地起到分散注意力的作用，而不是推动市场发展的作用。

该公司分析师预计，一项两党共同支持的加密货币市场结构法案将于 2026 年成为法律，这将标志着该资产类别的一个里程碑。

尽管仍在就关键细节进行谈判，但分析人士表示，总体方向很明确：立法者正朝着为加密货币制定传统的金融市场规则手册的方向发展，涵盖注册和披露要求、更清晰的数字资产分类以及对内部人士的保护措施。

美国乃至其他主要经济体中更完善、更协调的监管框架，可能会对产品的采用产生实际影响。

受监管的金融服务公司可能会更乐于在其资产负债表上持有数字资产，而法律的日益清晰化可能会鼓励机构直接在区块链上进行交易。该报告认为，这些发展标志着加密货币市场即将迈入更加制度化的时代。

相比之下，分析师认为，对量子计算的担忧虽然合理，但在进入 2026 年之前却被夸大了。

该公司预计该话题将引发媒体关注和热议，但表示短期内不太可能对资产价格产生实质性影响。Grayscale承认，理论上，功能足够强大的量子计算机可以通过从公钥推导出私钥来破坏现有的加密标准，从而可能导致欺诈交易。

Grayscale 表示，从长远来看，包括比特币在内的大多数区块链以及更广泛的数字经济体系都需要升级到后量子密码学。然而，该公司认为这些风险目前还比较遥远。虽然市场最终可能会根据区块链应对量子挑战的准备程度来评估它们，但这不会对明年的估值产生实质性影响。