比特币在2025年以自2022年以来的首次年度亏损收官，一些分析师警告称，痛苦可能尚未结束。随着主要催化剂的耗尽和宏观经济压力的不断增加，加密货币市场未来一年可能面临又一个充满挑战的年份。

Motley Fool 的 Sean Williams警告称，加密货币寒冬可能在 2026 年卷土重来，延续 2018 年和 2022 年每四年一次的大幅下跌模式。

冬季可能将 XRP 价格拖至 1 美元

他指出，比特币减半事件、特朗普当选以及《天才法案》的通过都已成为“过去式”，投资者没有任何有形的东西可以持有。

威廉姆斯指出：“比特币目前的价格已经比52周高点下跌了30%以上。加密货币面临的主要问题是，新的一年里没有任何重大催化剂。”

威廉姆斯还预测了……比特币国库策略这一趋势由迈克尔·塞勒的Strategy公司（前身为MicroStrategy）开创，但“到2026年，它将变成华尔街最大的败笔之一”。大多数效仿Strategy策略的公司“未经考验且正在亏损”，其购买力有限，无法支撑对比特币的需求。

威廉姆斯写道：“此外，采用比特币国库策略的公司，其交易价格通常远高于其数字资产的净资产值。鉴于现货比特币ETF让投资变得前所未有的便捷，支付两位数甚至三位数的溢价就完全没有意义了。”

威廉姆斯对XRP的预测尤其悲观。预测美元将暴跌至1美元他认为，特朗普当选、Ripple与美国证券交易委员会的诉讼和解以及现货ETF获批等利好因素已被市场消化。他还指出，目前只有约300家金融机构使用XRP，而使用SWIFT进行跨境支付的金融机构则超过11000家。

威廉姆斯承认，其中一线希望是：2026 年可能会出现“大量现货加密货币 ETF 获批”。截至 12 月中旬，已有 125 只加密货币 ETF 等待监管部门批准，他预计 Avalanche、Cardano、Polkadot 等 ETF 将会获得批准，这可能会帮助一些山寨币跑赢比特币。

2025年展望：宏观压力导致首次年度亏损

比特币在2025年的困境凸显了新一年的不确定性。这种加密货币全年下跌超过6%，收于87,474美元——这是自2022年以来的首次年度下跌。

今年开局强劲，比特币在特朗普胜选的推动下飙升，并在10月初创下超过12.6万美元的历史新高。但随后……10月10日当特朗普宣布对中国进口商品加征新关税并威胁对关键软件实施出口管制时，市场暴跌，引发了超过 190 亿美元的清算——这是加密货币历史上规模最大的清算。

分析师表示，随着传统散户和机构投资者纷纷涌入加密货币市场，比特币在2025年的波动将越来越与股市情绪保持一致。这种相关性在2026年可能会进一步增强，加密货币将与影响股票和其他风险资产的因素（例如货币政策变化以及对人工智能相关股票估值过高的担忧）更加紧密地联系在一起。

在监管方面，加密货币行业取得了重大胜利。特朗普政府其中包括美国证券交易委员会驳回拜登时期针对 Coinbase 和 Binance 提起的诉讼，以及《天才法案》的通过，该法案为稳定币制定了联邦监管规则。然而，旨在解决行业核心问题的市场结构立法和美国证券交易委员会规则豁免条款仍悬而未决，这可能会给行业的庆祝氛围蒙上阴影。

公牛们看到的景象却截然不同。

并非所有人都认同悲观的预测。一些分析师认为，2026年将迎来2025年未能实现的牛市和山寨币热潮，他们指出，对加密货币持友好态度的白宫、机构投资者持续采用加密货币、稳定币的增长以及潜在的降息是关键的催化剂。分析师预测，区块链技术将在2026年得到更广泛的应用。

如需了解对 2026 年的乐观展望，请参阅我们的报道。这里.