沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司正步入未知领域。这位传奇的“奥马哈先知”在95岁高龄卸任之际，这家企业集团目前持有创纪录的3820亿美元现金。据Barchart称，这笔资金足以收购近480家标准普尔500指数成分股公司。

巨额现金储备，加上连续12个季度的股票净抛售，引发了人们对伯克希尔哈撒韦公司可能正在为市场低迷做准备的猜测。这也引出了一个问题：新领导层是否会释放出对数字资产持开放态度的信号？

随着沃伦·巴菲特退休，伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备创历史新高。

巴菲特于 12 月 31 日退休，标志着他长达 60 年的统治的结束，在这 60 年里，他将伯克希尔从一家苦苦挣扎的纺织公司转型为金融巨头。

如今，该公司控制着约200家子公司，包括BNSF、GEICO和伯克希尔哈撒韦能源公司。它还持有苹果公司（650亿美元）和可口可乐公司（280亿美元）的股份。美国银行（320亿美元），以及美国运通（580亿美元）。

其旗下的保险业务部门，国民保险公司（National Indemnity）和盖可保险公司（GEICO），产生稳定的保费收入，为股票投资和收购提供资金。这为该集团提供了强大的现金流。

现在最大的问题是：伯克希尔哈撒韦公司非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔将如何处理这笔前所未有的流动资金？

阿贝尔并非通过选股而是通过伯克希尔的能源业务晋升上来的。此刻接管了舵手当利率下降，闲置资金的机会成本增加时。

分析人士认为，虽然他可能会坚持巴菲特传统的价值投资策略，但巨额现金储备使伯克希尔能够在市场暴跌时以折扣价收购公司。

“你将失去的是巴菲特的人脉网络。伯克希尔还会像2008年那样被委以重任，去稳定那些濒临倒闭的银行吗？”——《经济学人》写道引用瑞银集团的布莱恩·梅雷迪思的话。

加密货币投资者正密切关注着事态发展。巴菲特长期以来一直对比特币不屑一顾，他曾将其称为“平方老鼠药”，而伯克希尔哈撒韦公司也从未直接投资加密货币。

然而它的在Nu Holdings的股份一家拥有加密货币业务的巴西数字银行暗示，在阿贝尔的领导下，可能会有间接风险敞口。

Nu Holdings一直是表现突出的公司伯克希尔哈撒韦公司的投资组合自 2021 年首次投资 5 亿美元，随后又追加投资 2.5 亿美元以来，该公司的价值飙升，仅在 2025 年，其股价就上涨了 50% 以上。

伯克希尔哈撒韦公司3820亿美元的资金储备既预示着对加密货币市场的谨慎，也蕴藏着机遇。

此次业绩是在 2023 年和 2024 年取得令人瞩目的增长之后取得的，2023 年股票价值增长了近 100%，2024 年增长了近 50%。

“虽然巴菲特曾公开表示对加密货币市场持否定态度，但格雷格·阿贝尔并未对这一资产类别表现出强烈的立场。尽管如此，他很可能会延续巴菲特的投资理念，专注于能够产生现金流的实体业务。要实现业务转型，新任CEO需要发出明确的信号，而我们目前尚未看到这样的信号。”Sentora研究主管胡安·佩利塞此前告诉BeInCrypto。

伯克希尔目前的策略也向市场发出了谨慎的信号。过去三年，该公司抛售了约1840亿美元的股票，使其成为全球最大的净卖方之一。

加上 3820 亿美元的现金和短期国债，这笔“干粉”使伯克希尔能够抵御市场崩盘或抓住抄底机会。

加密货币领域的人士可能会注意到其中的相似之处，因为机构资金的大规模积累往往先于风险规避期。这为机会主义投资者创造了潜在的入场机会。

伯克希尔的故事凸显了一个更广泛的教训：即使是最自律的价值投资者也在囤积现金，以应对市场动荡。

从历史上看，伯克希尔拥有表现逊于标普500指数自 1965 年以来，该指数仅出现过 20 次这样的情况。然而，其总收益远超大盘，平均年回报率为 19.9%，而标普 500 指数为 10.4%，这证明耐心和流动性在长期来看是有回报的。

随着巴菲特退休，阿贝尔能否在坚持价值投资原则的前提下谨慎探索数字资产，仍然是个未知数。如果答案是肯定的，那么加密货币市场可能会获得一位强大的机构盟友。