XRP 社区正在兴起一场新的讨论，探讨什么因素将在 2026 年真正推动 XRP 的价格上涨。

虽然许多人将目光投向了 XRP 分类账 (XRPL) 上的交易量，但一个突出的指标却备受关注。XRP分析人士认为真正的驱动因素可能另有其他。

交易量可能并非主要催化剂

普遍的观点是，XRPL上更高的交易量自然会推动……XRP的价格更高。然而，批评者指出，XRP 的交易结算速度极快，只需几秒钟即可完成。由于资金在网络中流动如此迅速，因此大额交易并不一定需要随时持有大量的 XRP。

简单来说，快速结算减少了 XRP 闲置的时间，从而限制了纯粹的交易活动对价格的影响。

供应中断可能是关键

根据据 All Things XRP 分析，供应锁定正成为一个越来越重要的因素。XRP 不再像以前那样被快速使用和释放，而是更多地被锁定或储存在不同的系统中。

多项趋势都支持这一观点：

• mXRP DeFi 产品的目标是锁定价值高达 100 亿美元的 XRP。
• Flare Network的目标是在2026年中期之前锁定约50亿枚XRP。
• XRP ETF 目前已持有超过 5 亿枚 XRP。
• 外汇储备持续下降，减少了可供支配的外汇供应。

这些变化与交易速度或使用量无关，而是代表 XRP 从活跃交易供应中移除，并持续较长时间。

可交易供应量减少改变了格局

当可供交易的 XRP 数量减少而需求保持稳定或增长时，基本的供需关系就会发挥作用。即使日交易量没有出现爆炸性增长，可交易流通量的减少也会造成价格上涨压力。

因此，一些分析师认为，关注点应该从使用指标转移到 XRP 供应量的变化。虽然供应冲击的说法仍在发展中，但支持者认为，随着时间的推移，这种说法变得越来越可信。新的锁定里程碑。

与此同时，一些批评人士指出，尽管关于 XRP “供应冲击”的讨论越来越多，但链上数据并不完全支持这种说法。

XRP供应冲击的说法缺乏数据支持

支持者经常将交易所余额下降（尤其是在币安交易所）视为看涨信号。然而，最新数据显示目前，26 个交易所共持有 154 亿枚 XRP。

Upbit 以 62.5 亿 XRP 的持有量领先，其次是 Binance（25.2 亿）和 Bithumb（18.2 亿），这表明市场流动性仍然充足。

法律专家比尔·摩根批评了供应冲击理论，指出交易所持有的XRP约占总供应量的15%，流通供应量的约25%，远未达到稀缺的程度。他还驳斥了现货XRP ETF的影响，因为这些ETF持有的XRP不到总供应量的1%。

摩根和其他评论员认为，数十亿枚XRP可供随时交易由于这些产品很容易转移到交易所，因此目前还没有出现真正的供应冲击和价格急剧上涨的条件。