本周，备受关注的加密货币恐惧与贪婪指数终于摆脱了“极度恐惧”的困境，得分升至29（“恐惧”），而比特币价格仍徘徊在9万美元以下。受近期宏观经济动荡和ETF资金外流的影响，比特币交易承压，而许多其他加密货币的表现则更为疲软。此前数周，加密货币市场经历了剧烈波动和清算，令新手们不禁质疑：加密货币是否已经彻底崩溃，还是仅仅是又一次周期性重置？

从“极度恐惧”到“恐惧”的转变究竟意味着什么？

恐惧与贪婪指数就像加密货币市场的情绪温度计。它利用价格动能、波动性、交易量和社交媒体讨论等因素，将市场情绪以0（恐慌）到100（狂热）的等级进行衡量。29分意味着市场仍然感到恐慌，但不再处于全面恐慌状态。

我们可以从以下方面确定CoinMarketCap的恐惧与贪婪指数分析师指出，加密货币在多年周期中往往处于恐慌状态，尤其是在经历重大冲击之后。AInvest请注意，长时间的恐慌往往反映出情绪过度反应，而非基本面彻底崩溃。这一点对您至关重要，因为它有助于区分“人人恐慌”和“资产已死”。

这种恐惧情绪的转变会如何影响比特币和山寨币的策略？

恐惧程度会影响行为。大多数人在恐慌时会低价抛售或按兵不动。逆向投资者往往反其道而行之，利用极度恐慌的时期进行交易。研究表明……AInvest这表明，极端恐慌阶段经常出现在先前周期的局部底部附近，包括 FTX 事件后的股市暴跌和 2025 年 10 月的清算事件。

你应该把恐惧视为买入信号还是警告信号？

更稳妥的解读方式是将恐惧与贪婪指数视为“速度计”，而非绿灯。如果指数显示恐惧信号，就应该放慢速度，评估风险，并缩小投资规模。避免使用杠杆，保留一笔现金应急资金，并分散买入，而不是在某个下跌日孤注一掷。

目前，恐惧依然存在，只是程度比几周前有所减弱。如果你将此视为放慢脚步、制定计划、谨慎下注的信号，那么这个阶段就能帮助你培养技能和自律，而不是留下遗憾。