• 2026年1月8日
• |
• 17:02

苹果公司正在重组其信用卡背后的金融体系，转而与美国资产规模最大的银行合作，并悄然结束了一项从未兑现承诺的合作关系。

这转移将摩根大通公司置于苹果信用卡战略的核心，并为高盛集团在消费金融领域惨痛的实验画上了句号。

此次交接并非突然进行，而是将在大约两年内逐步完成，以便Apple Card用户能够顺利过渡。然而，从本质上讲，此次变革对所有相关方而言都是一次意义重大的调整。

苹果选择规模而非实验

从苹果的角度来看，这一决定体现了其对稳定性和规模的偏好。Apple Card 已成为该公司更广泛的支付生态系统中的核心功能，与 iPhone 和 Apple Pay 紧密集成。管理如此庞大的产品需要合作伙伴具备深厚的消费银行基础设施和丰富的信用卡组合管理经验——而这正是摩根大通的优势所在。

该卡将继续在万事达卡公司的网络上运行，确保用户表面上几乎感觉不到任何变化。但从运营层面来看，摩根大通的收购预计将在幕后带来更强的韧性，尤其是在苹果公司不断深入拓展日常金融服务领域的情况下。

高盛放弃了代价高昂的绕路

对高盛而言，退出消费信贷业务与其说是出于对苹果的担忧，不如说是为了明确战略方向。该行进军消费信贷领域的初衷是为了实现盈利多元化，摆脱对华尔街业务的依赖。然而，事与愿违，消费信贷反而拖累了盈利能力和员工士气。自2020年以来，高盛的消费信贷业务已累计亏损数十亿美元，投资者也因此施加了越来越大的压力，要求其撤资。

通过苹果信用卡业务的转移，高盛得以解除这部分风险敞口。该行将释放大量贷款损失准备金，同时承担与信用卡组合和合同终止相关的减值损失。实际上，高盛正在为此付出代价，以便重新专注于其最擅长的领域：投资银行、市场和资产管理。

摩根大通将获得什么

摩根大通预计将以大幅折扣收购一笔未偿余额约为200亿美元的信用卡业务。对于一家如此规模的银行而言，这笔交易与其说是为了短期盈利，不如说是为了巩固其在美国消费支付领域的领先地位。

苹果信用卡拥有庞大的科技用户群体，并且其产品已嵌入数百万个数字钱包中。结合摩根大通现有的信用卡业务，这将进一步巩固该行在支付市场的地位，而支付市场正不断向移动优先体验转型。

给大型银行的更广泛信息

此次重组向华尔街发出了一个更广泛的信号：消费银行业务并非投资银行业务的简单延伸，而是一个截然不同的业务，它更看重规模、耐心和运营能力。高盛的退出凸显了这种转型有多么艰难，即便有苹果这样的大牌合作伙伴也无济于事。

对苹果和摩根大通而言，新的联盟关乎执行，而非实验。对高盛而言，这提醒我们并非每一次战略转型都能成功。而对整个银行业来说，苹果信用卡事件已成为雄心壮志与现实碰撞的典型案例。