迪拜金融服务管理局（DFSA）的加密货币规则将如何改变稳定币和隐私代币的使用？

随着监管机构加强对迪拜国际金融中心 (DIFC) 内数字资产的管控，迪拜金融服务管理局 (DFSA) 的加密货币监管规则已进入更为严格的阶段。自 2026 年 1 月 12 日起，迪拜金融服务管理局 (DFSA) 已禁止以隐私为导向的加密货币，并对稳定币的审批实施了更为严格的标准。

来源：官方发布

此举令加密货币社区的许多人感到意外，尤其是那些将该国视为加密货币友好中心的人。随着全球监管机构加大对匿名性和合规性的压力，该国现在是否选择了监管而非去中心化？

迪拜金融服务管理局（DFSA）的加密货币规则为何发生变化？

更新后的规则旨在减少洗钱风险并使迪拜国际金融中心符合金融行动特别工作组 (FATF) 制定的全球标准。

在新框架下，门罗币 (XMR) 和 Zcash (ZEC) 等隐私代币在迪拜国际金融中心 (DIFC) 内被全面禁止。迪拜金融服务管理局 (DFSA) 许可的公司不再被允许交易、推广、提供、管理资金或提供与这些资产相关的任何服务。诸如加密货币混合器和混币器等用于隐藏交易细节的工具也被禁止使用。

监管机构表示，这些资产使得交易追踪、用户识别和可疑活动监控变得困难。因此，它们不再适合在受监管的金融环境中运作。

这些规定仅适用于迪拜国际金融中心（DIFC），即该国的监管金融区，不适用于该国本土。然而，类似的法律可能会随着时间的推移而推广。

稳定币面临新加密货币法律下的新限制

迪拜金融服务管理局（DFSA）的加密货币规则也对稳定币引入了更严格的管控。目前，只有由高质量流动性资产支持的、以法币为支撑的稳定币才能被认定为“法币加密代币”。

这意味着稳定币必须拥有清晰的储备金、定期审计和强大的后盾才能获得认证。基于算法或结构复杂的稳定币不再享有特殊待遇。

像Ethena的USDe这样的项目已被重新归类为普通加密货币代币，而非稳定币。此举旨在确保用户即使在市场动荡时期也能赎回资金。

Ethena是什么？它为什么被重新分类？

Ethena 是一个虚拟化项目，它发行 USDe 代币，该代币旨在通过交易策略而非传统的现金储备来保持与美元的紧密联系。

尽管这种结构具有创新性，但它并不符合迪拜金融服务管理局（DFSA）对完全支持型稳定币的定义。根据新的加密货币规则，此类模式虽然被允许存在，但被视为普通数字资产，而非稳定的支付工具。

宏观视角：市场反应和流动性担忧

迪拜金融服务管理局（DFSA）的加密货币规则从本质上表明了一个明确的选择：该国的主要金融中心将监管、反洗钱合规和机构信心置于以匿名性为导向的创新之上。

然而，这一公告引发了强烈反响，用户质疑迪拜是否正在背离其作为避税天堂的加密货币中心的声誉。一些人担心流动性可能会转移到离岸或监管较少的地区。

另一些人则认为此举对机构有利，他们认为更严格的规则可以提高信任度、透明度和长期普及率。类似的隐私代币打击行动在日本已经发生过。韩国以及欧洲部分地区。

虽然尚未有恐慌性抛售的报道，但这一决定进一步推动了全球加密货币市场向可追溯、合规优先的趋势。