隐私币的涨势已经多年未见。门罗币本周上涨了 54%，达世币单日涨幅高达 39%，整个隐私领域突然间超越了加密货币领域的其他所有细分市场。

现在的问题是：这种情况能持续下去吗？

这种催化剂表面上看起来很简单：去年九月下旬，交易员的注意力突然转移了隐私币 Zcash，交易代码为 ZEC。与比特币和以太坊等标准加密货币不同，隐私币使得追踪个人交易和账户资金来源变得困难甚至不可能。

10月份，这位企业家兼AngelList创始人纳瓦尔·拉维坎特发推文“比特币是法定货币的保险，Zcash 是比特币的保险”，这暗示投资者应该重新思考比特币等数字资产所提供的透明度。而人们对隐私币的关注也由此激增。ZEC 几乎崩溃11月初创下八年来的最高价格。

最近，门罗币（Monero）作为另一种隐私替代方案，也出现了。创下历史新高就在昨天，该代币价格突破了每枚 667 美元。错过第一波涨势的交易员们开始追逐这“下一个隐私元”。

但深入探究，你会发现其中涉及诸多因素，远不止技术层面。欧盟的DAC8 指令该规定从 2026 年 1 月 1 日起开始要求加密货币服务提供商收集用户税务数据，这重新引发了“隐私是一项功能，而不是一个漏洞”的说法。

迪拜火上浇油。迪拜金融服务管理局实施了其……更新后的监管框架迪拜国际金融中心（DIFC）的加密代币监管框架明确禁止隐私代币在交易、推广、基金活动和衍生品等领域的使用。该框架还禁止受监管公司使用混币器、打混器和其他混淆服务。

此次监管打压恰逢隐私币需求激增之际。在市场中，这种紧张局势往往会加剧而非抑制波动。有时它会加剧悲观情绪，但这一次似乎反而助长了看涨情绪——交易员们将禁令解读为隐私问题得到监管的有力佐证。

此外还有 Zcash 因素。在年底经历了一波历史性的上涨之后，这种加密货币……进入2026年时正处于危机之中在代币背后的整个开发团队——Electric Coin Company——之后，1月7日辞职首席执行官乔什·斯威哈特 (Josh Swihart) 指责董事会成员扎基·马尼安 (Zaki Manian)、克里斯蒂娜·加曼 (Christina Garman)、艾伦·费尔莱斯 (Alan Fairless) 和米歇尔·赖 (Michelle Lai) 的行为“明显与 Zcash 的使命背道而驰”，并称此举构成“推定解雇”。

该团队正在组建一家新公司并推出一款名为 cashZ 的钱包，但损害已经造成：ZEC 目前在图表上呈现严重的下跌趋势，并且比两个月前的近期高点下跌了约 50%。

这对达世币和门罗币有何影响？因为资金会轮换。那些将ZEC作为行业投资标的、注重隐私的交易者，很可能正在将资金转移到其他加密货币上。门罗币凭借其去中心化的结构和不存在可能崩溃的中心化开发机构，显然是此次轮换的受益者。而达世币，虽然价格远低于门罗币，但拥有类似的隐私功能，对于那些错过了门罗币第一波上涨行情的投资者来说，它就成了高贝塔值投资的选择。

不过，市场对Zcash的预测情绪依然看涨。无数一个由……开发的预测市场解密Zcash 的母公司 Dastan 预计，在 ZEC 代币暴跌后，Zcash 将出现反弹，有近 53% 的概率在跌至 250 美元之前重新回到 550 美元。

如果你擅长情绪分析，这可能意味着一个不错的买入区域。如果你更倾向于技术分析，这意味着你应该再等等，不要贸然建立看涨头寸，以免感觉像是在赌博。

比特币也配合了这一趋势。BTC 价格坚挺在 92,000 美元上方，而整个市场也已转向风险偏好模式。隐私币很少能长期单独上涨，但当比特币价格稳定而其他加密货币价格走高时，市场环境有利于投资者轮动进入高贝塔系数板块。

冲刺：短途挤压特辑

Dash 今日上涨近 39%，开盘价接近 39.44 美元，目前交易价格为 54.77 美元。盘中最高触及 69.92 美元后，卖方开始介入。这是自 2025 年 10 月以来 Dash 最大的四小时涨幅，其走势机制也印证了这一点：空头在突破时被套牢，强制买单涌入空头持仓量较少的订单簿，Dash 价格跳空高开，触发了更多止损单，引发了连锁挤压。

达世币的相对强弱指数（RSI）为68.2，表明该代币处于看涨区域，但即使在大幅上涨之后也尚未超买。RSI用于衡量市场动能，数值范围为0到100，低于30表示超卖，高于70表示超买。

交易者通常将RSI高于70视为获利回吐的信号。这可能是日内高点后价格回调的关键因素之一：价格过于接近超买区域，成交量放大，并且触及自然阻力位。

平均趋向指数（ADX）衡量的是趋势强度，与趋势方向无关。对于Dash来说，ADX仅为14.2。ADX低于25通常表明市场缺乏信心；此次大幅上涨削弱了大部分空头力量，因此在新的趋势形成之前，ADX出现回调是合理的。

指数移动平均线（EMA）呈现出谨慎的走势。EMA 通过计算资产价格在短期、中期和长期内的平均值，帮助交易者识别趋势。对于 Dash 而言，短期 50 日 EMA 仍低于长期 200 日 EMA，这对交易者来说是一个看跌信号，表明尽管今日价格飙升，但长期结构尚未发生转变。

Dash 的价格已经飙升至 55 美元至 60 美元之间的明显阻力区间，这与 2025 年 11 月以来的盘整区间相吻合。这构成了一个相当强大的阻力位，多头必须果断突破才能确认突破。

哪些因素在驱动基本面？除了 Zcash 带来的行业轮动之外，Dash 近期还与 Alchemy Pay 达成合作，通过 300 个支付渠道在 173 个国家/地区开通了法币支付功能。计划于 2026 年第一季度推出的 Evolution 平台也吸引了投机者的关注。从长远来看，这或许并非什么大事，但对于像 Dash 这样市值较小的加密货币来说，仍然具有足够的影响力。

但毋庸置疑：今天的行情主要是衍生品交易驱动的挤压，其次才是市场情绪的推动。如果现货需求未能及时消化这波行情，价格逆转的幅度可能同样剧烈。

隐私币多年来积累了诸多结构性摩擦：交易场所减少、合规压力增大、流动性不均。一旦出现真正的买盘，价格波动速度可能更快，因为市场深度远低于图表所示。流动性不均和交易所准入受限是导致价格剧烈波动的部分原因。

关键区域：

• 反抗：
  • 60美元（即时/心理上的），
  • 80 美元（2025 年 11 月最高价）
• 支持：
  • 40美元（突破水平）
  • 37 美元（200 日均线区域）

门罗币（XMR）：价格发现模式

目前，门罗币 (XMR) 是推动这波上涨行情的引擎。XMR 开盘价为 631.41 美元，盘中最高触及 695.98 美元，目前交易价格为 667.78 美元——当日上涨 5.65%，本周上涨 54%。该币种已进入真正的价格发现区域，超越了 2021 年 5 月创下的历史最高点，并在短短几天内扫清了多年来的阻力。

技术指标清晰明了：图表显示看涨信号。而且，至少目前来看，门罗币（交易代码 XRM）尚未像 Zcash 或 Dash 那样出现趋势回调。50 日均线稳居 200 日均线上方，呈看涨形态，进一步确认了趋势结构。

此外，与达世币不同，门罗币的ADX指标为28.5，远高于确认市场趋势的25阈值。这已确认为一次突破，且势头强劲。

然而，RSI指标却呈现出不同的景象。门罗币的RSI值高达85.4，已深度超买——这种读数通常预示着至少短期内的回调或盘整。RSI高于80并不意味着价格一定会立即反转，但确实意味着轻松的涨幅可能已经过去。此时追涨的交易者实际上是在进入一个已经持续上涨的阶段。

挤压动量指标显示动量已达 1.76 并持续上升，远超达世币的 0.07。这反映出市场对门罗币 (XMR) 走势的真正方向性信心，而达世币则主要受挤压机制驱动。门罗币的上涨行情背后有更强大的结构性支撑。

资深交易员彼得·布兰特将门罗币的图表结构与白银在历史性突破前长达数十年的盘整进行了比较，暗示 XMR 可能正在进入类似的延迟但爆发式上涨阶段。

600 美元的心理关口已由阻力位转为支撑位。只要 XMR 在回调中能守住这一区域，看涨结构就依然有效。价格发现的下一个目标是 700 美元（心理关口），如果动能持续，则可能达到 800-880 美元。

关键区域

• 反抗：
  • 700美元（心理上的），
  • 800-880美元（扩展目标价）
• 支持：
  • 600 美元（心理/反转阻力），
  • 554 美元（清算集群）