萨克斯全球公司（Saks Global）于周二晚间申请破产保护，这对于美国奢侈品零售业而言意义重大。萨克斯第五大道百货公司（Saks Fifth Avenue）的母公司正式通过美国德克萨斯州南区破产法院申请破产法第11章的保护。这实际上是2026年首例大型零售业破产案，而就在一年多前，该公司刚刚完成了对尼曼·马库斯百货公司（Neiman Marcus）26.5亿美元的收购。这笔交易主要依靠债务融资，自此以来一直拖累着萨克斯的业务。

由于美国人的购物习惯持续转变，从根本上挑战着传统的百货商店模式，该公司已向破产法院提交了破产申请。目前，许多消费者对奢侈品零售商越来越不满，他们认为奢侈品价格更高，但质量却更低。那些仍然购买高端商品的消费者越来越多地绕过百货商店，直接从奢侈品牌购买，这已成为一种明显的直销趋势。

奢侈品零售业面临债务压力和消费者需求变化

领导层变动预示着更深的危机

事实上，萨克斯全球公司破产前，管理层就已出现相当大的动荡。马克·梅特里克 (Marc Metrick) 于1月初卸任首席执行官一职，萨克斯全球公司执行董事长理查德·贝克 (Richard Baker) 接任。然而不到两周后，贝克也离开了首席执行官的岗位。作为破产申请的一部分，该公司任命前尼曼·马库斯 (Neiman Marcus) 首席执行官杰弗里·范·雷姆东克 (Geoffroy van Raemdonck) 领导公司进行重组。

范·雷姆东克声明：

“对于萨克斯全球而言，这是一个具有里程碑意义的时刻，未来的道路为我们提供了一个重要的机遇，让我们能够巩固业务基础，并为未来发展做好准备。我们将与新任命的领导层以及公司全体员工紧密合作，共同应对这一挑战，并继续专注于服务我们的客户和奢侈品牌。我期待担任首席执行官一职，并继续推动公司转型，使萨克斯全球在塑造奢侈品零售的未来中继续发挥核心作用。”

美国民众指责白宫损害经济

萨克斯第五大道百货公司破产之际，经济不确定性正全面打击消费者信心。就业市场放缓加剧了消费者的焦虑，消费者信心持续低迷。事实上，CNN最近的一项民调显示，大多数美国人将经济受损归咎于白宫，12月份的通胀率稳定在2.7%。零售业普遍感受到这些经济压力，但传统百货公司尤其难以适应不断变化的市场环境。

收购尼曼·马库斯（Neiman Marcus）的债务给萨克斯全球公司（Saks Global）带来了沉重的负担。有报道指出，在提交破产申请前的几个月里，萨克斯全球公司一直难以支付供应商的货款，这种紧张的关系在正式宣布破产之前就引发了外界对其可能破产的猜测。一些供应商甚至停止向萨克斯全球公司供货，这使得该公司维持库存水平和促进销售变得更加困难。

财务重组与行业关注

MAC咨询公司的管理合伙人格伦·麦克马洪实际上认为萨克斯第五大道百货公司的破产在某种程度上是不可避免的。他表示：

“我认为破产是不可避免的，而且我认为这是他们想要的结果——他们可以在租约到期前很早就关闭那些业绩不佳的门店。”

他的观点反映了一些业内观察人士的看法，即重组可以提供机会来简化运营并关闭业绩不佳的门店，尤其是在尼曼·马库斯和萨克斯第五大道门店彼此距离很近的情况下。

早在 Saks Global 申请破产之前，财务数据就已经描绘出一幅令人担忧的景象。拉吉尼·巴拉Creditsafe品牌负责人兼发言人分享了公司支付模式的数据，这些数据揭示了公司持续存在的现金流问题。她表示：

“萨克斯公司过去十二个月的逾期付款天数（DBT）数据显示，其持续存在令人担忧的逾期付款模式，表明其现金流持续紧张。DBT衡量的是一家公司逾期支付账单的天数。全年来看，萨克斯的DBT一直远高于10-12天的行业平均水平，最低为2024年11月的27天，最高为2025年1月和3月的41天。”

为了推进重组进程，萨克斯全球公司已获得10亿美元的破产保护融资，这将为破产程序期间的运营和扭亏为盈计划提供流动资金。这笔融资对于维持门店正常营业至关重要。此外，债券持有人团体也已同意，一旦萨克斯全球公司摆脱破产保护，将提供额外的5亿美元融资。