PancakeSwap 的社区已以压倒性多数批准了一项减少最大供应量的提议它的原生蛋糕令牌1月19日这标志着该协议在多年努力中进一步加强了通缩代币经济学。

该提案在 Snapshot 上运行2026年1月16日至19日呼吁降低 CAKE 的最大供应上限4.5亿至4亿代币。

投票数据显示，该提案获得一致支持，超过166万张选票赞成票占多数，几乎没有反对票。

PancakeSwap 为何要削减供应上限

这项决定它建立在 PancakeSwap 的基础上代币经济学提案 3.0已实现2025年4月，这使得veCAKE该模型并大幅降低了每日排放量。因此，蛋糕排放从大致40,000每天大约有 1000 个代币22,250.

根据协议数据，这些改变帮助 PancakeSwap 实现了净燃烧大约8.19%占 CAKE 2025 年总供应量的 1%。

总供应y 从大约3.8亿年初到大约3.5亿延续了自 2023 年 9 月以来持续的通缩趋势。

PancakeSwap 团队表示，由于排放量目前已从结构上降低，减少最大供应量更能反映激励措施、发展和生态系统增长的现实长期需求。

这一变化会影响 PancakeSwap 目前流通的供应量吗？

截至撰写本文时，蛋糕循环供应大约3.34亿代币。这意味着新的 4 亿枚代币上限不会立即限制流通供应量，也不会强制移除任何代币。

相反，此举的影响是前瞻性的。通过降低发行上限，PancakeSwap 实际上减少了未来潜在发行的 5000 万枚代币，从而降低了长期稀释风险。

该协议还强调，其生态系统增长基金中持有约 350 万 CAKE，可用于未来的各项举措，而无需考虑任何额外的排放。

因此，在目前的框架下，CAKE 恢复到持续通胀阶段的可能性似乎很低。

市场环境和价格走势

蛋糕投票前后，价格走势相对平缓。在 12 小时图表上，该代币的交易价格接近2.02美元虽然当日略有上涨，但仍远低于 2024 年底的高点。

总体趋势表明，虽然供给侧的变化可以改善长期基本面，但它们并不会自动转化为短期价格上涨，尤其是在市场谨慎的情况下。

这对 PancakeSwap 意味着什么

此次投票成功巩固了 PancakeSwap 从激进排放转向供应链纪律和可持续发展的战略。

通过将最大供应量与实际增长需求相匹配，该协议表明其关注点在于资本效率，而不是代币通胀作为增长杠杆。

虽然此举的直接影响是结构性的而非市场性的，但它强化了CAKE的长期供应前景，并为持有者和生态系统参与者提供了更清晰的预期。

最后想说的话

• 降低 CAKE 的最大供应量不会改变当前的流通供应量，但可以显著降低未来的稀释风险。
• 结合已经减少的排放量，该提案锁定了 PancakeSwap 的通缩方向，并进一步使 CAKE 与其早期的高通胀设计拉开距离。