毫不夸张地说，2025年的周期标志着向“机构化”的转变。诚然，2024年ETF的推出有助于建立信誉和拓展市场渠道，但仅凭这些本身并不足以推动市场真正普及。

相反，当“实用型”资产上链后，区块链的普及速度才真正加快。在此背景下，现实世界资产（RWA）领域显然已成为推动机构参与的核心引擎。

支持这一点，贝莱德首席执行官拉里·芬克称分词是必要的，并指出以太坊 [ETH]因为它是天然的平台。那么，问题在于这仅仅是理论上的探讨，还是一个具有实际意义的案例。

“一个共同的区块链”愿景以以太坊为中心。

像贝莱德这样的大公司发表声明，必然会引起轰动。

在世界经济论坛上，首席执行官拉里·芬克强调快速采用代币化的必要性，并特别指出印度和巴西这两个发展中国家已经在代币化货币方面处于领先地位。

然而，真正引起轰动的是芬克提出的“单一通用区块链”的概念，他认为这将推动这一转变。市场参与者自然开始询问哪种区块链符合这一愿景，许多人将目光投向了以太坊。

从数据来看，这些假设实际上是有道理的。

例如，以太坊在RWA领域占据领先地位，控制着总额达226亿美元的RWA市场约60%的份额。相比之下，币安智能链 [BSC]以 10.2% 的份额位居第二，凸显了 ETH 的主导地位。

除此之外，还有贝莱德的代币，构建，在以太坊上的市值已超过 15 亿美元，而摩根大通的MONY代币已正式上线，进一步强化了 Fink 关于 ETH 作为代币化平台的说法。

鉴于此，再加上以太坊 RWA 的主导地位和更广泛的机构化趋势，很容易理解为什么 CEO Larry 认为 ETH 可以成为代币化资产的“一个通用区块链”的观点很有分量。

但从根本上讲，这一发展究竟意味着什么？

手续费下降，交易活跃度上升：以太坊证明了其机构吸引力

拉里·芬克反复强调了一个关键方面：费用。

与传统金融（TradFi）相比，购买资产无需支付平台费、经纪佣金和其他费用，而购买代币化资产的成本则低得多。芬克指出这可能成为一个重要的差异化因素。

鉴于此，自然会产生这样的疑问：以太坊能否兑现这一承诺？尽管价格表现滞后，但2025年通过一系列重大的链上升级，从根本上推动了以太坊的发展。

结果如何？平均汽油价格已降至多年来的最低点，为 0.5 Gwei。

同时，Glassnode 最新报告月度活跃度保持率出现大幅飙升，这意味着即使 gas 费用下降，交易量仍在上升，从而为网络带来了新的钱包。

在这种背景下，以太坊的升级不仅仅是在改进技术。相反，它们正在推动真正的应用，这使得拉里·芬克关于以太坊是“唯一通用区块链”的观点更加切实可行。

因此，它在RWA中的主导地位正在成为机构看好该股的主要理由。

最后想说的话

• 以太坊在价值 226 亿美元的 RWA 市场中占据主导地位（60% 的份额），并得到了贝莱德和摩根大通的支持。
• 更低的 Gas 费用和不断提高的采用率巩固了以太坊作为“一个通用区块链”的地位。