以太坊价格今日在 2926.42 美元附近交易，上升通道支撑位本月第三次受到考验。尽管价格有所回调，但现货资金流动依然保持正向，这为价格下方构筑了潜在的底部，即便宏观经济担忧和分析师的怀疑态度令市场情绪承压。

现货流入信号表明资金持续积累

交易所资金流动数据显示，买家在市场疲软期间入场。Coinglass 数据显示，1月23日净流入资金达3004万美元，延续了此前调整期间持续的资金积累趋势。

当加密货币在抛售期间从交易所撤出时，通常反映出长期持有者认为当前价格具有吸引力。这种动态会减少订单簿上的可用供应量，并在抛售压力消退后加速价格反弹。

尽管价格较 20 日均线低 6%，但仍出现买盘积累，这表明买家宁愿抄底也不愿等待技术确认。

衍生品发出混合信号

期货市场呈现出更为谨慎的态势。未平仓合约量增长1.32%至394.6亿美元，但成交量却下降34.31%至590亿美元。这种背离表明，投资者更倾向于维持现有仓位，而非建立新的仓位。

过去24小时内，多头头寸被平仓5377万美元，而空头头寸被平仓1205万美元。4:1的比例表明，杠杆多头持续在价格波动区间的不利方向上被套牢。

多空比为 0.96，接近平衡，略微偏向空头。币安顶级交易员的多空比维持在 3.45，表明尽管市场回调，但大额账户仍保持净多头头寸。

摩根大通质疑评级上调的影响

基本面因素加剧了不确定性。摩根大通分析师指出，去年12月Fusaka升级降低了手续费并增加了交易量，但考虑到来自二层网络和竞争对手区块链的竞争，他们质疑这种反弹能否持续。

该银行警告称，类似的升级历来都未能持续改善网络活动。来自 Solana 等速度更快的链的竞争，以及活动向 Base、Arbitrum 和 Optimism 等链的转移，持续导致资金从以太坊主层流失。

尽管链上指标显示资金正在积累，但这种怀疑情绪加剧了看跌情绪。未来几周，技术面和基本面因素孰优孰劣将决定市场走向。

上升通道支撑暂时有效

从日线图来看，以太坊自去年12月触及2600美元附近的低点以来，一直在上升通道内交易。这种形态呈现出低点不断抬升的趋势，目前价格正在本月第三次测试下轨。

价格仍低于所有四条指数移动平均线，证实了短期疲软态势：

目前为止，该通道有效遏制了回调，每次测试支撑位都能吸引买家，从而捍卫现有形态。但如果市场信心减弱，第四次测试则有可能破坏该结构。

日内结构呈现下降三角形形态

较短时间周期显示出短期压力。在小时图上，自1月19日抛售潮以来，ETH已形成下降三角形形态。价格不断创出新高，而支撑位在2920美元附近保持稳定。

相对强弱指数（RSI）为43.33，处于中性区域，动能不明显。移动平均收敛/发散指标（MACD）仍为看跌，但柱状图正在收窄，表明下跌趋势可能正在减弱。

三角形形态通常以价格跌破支撑位告终，但当其形成于支撑位时，也可能预示着反转形态。跌破 2900 美元将确认看跌形态，目标价位为 2800 美元。突破 2980 美元则将否定该形态，目标价位为 3050 美元。

展望：渠道支持能否持续？

目前的形态显示，买盘积累遭遇技术面压力。现货资金流入表明买家看到了价值，但下降三角形形态和摩根大通的质疑态度构成了阻力。上升通道支撑位将成为决定性因素。

以太坊目前处于复苏区间的下沿。现货吸筹提供了买盘支撑，但图表显示，价格需要守住 2900 美元上方才能维持看涨结构。