华尔街投资银行杰富瑞表示，区块链基础设施的日趋成熟和监管的逐步推进，正为传统金融机构（TradFi）新一轮的代币化浪潮奠定基础。但该公司也指出，代币化的广泛应用取决于美国市场结构规则的清晰明确。

该银行指出，《数字资产市场透明度法案》草案是迄今为止关于基于区块链的金融基础设施如何发展的最详细的蓝图，尽管其发展道路上仍然存在障碍。

“尽管通过仍不确定，但对金融机构、区块链原生企业和代币的影响可能会比预期的更快显现，”安德鲁·莫斯领导的分析师团队在周日的报告中写道。

分词是将现实世界资产转换为基于区块链的代币的过程。

参议院农业委员会推迟了其加密货币市场结构调整周二至周四将举行听证会，理由是周末袭击美国大部分地区的冬季风暴。

分析人士指出，参议院银行委员会于1月12日发布了其版本的《CLARITY法案》，该法案是在众议院去年7月通过的法案基础上制定的。报告称，业界反响总体积极，但由于行业反对，原定的审议程序已被推迟，因此仍存在政治阻力。

另一项参议院农业委员会的法案仍需进行协调，最终批准需要参议院全体投票和总统签署。报告强调，根据预测市场Polymarket的数据，该法案在2026年获得通过的概率已大幅下降。

据该银行的分析师称，该法案将标志着“通过执法进行监管”的决裂，其目标是通过一个技术中立的框架来协调机构监管，该框架涵盖资产分类、监管管辖权、金融机构活动、去中心化金融 (DeFi) 监管、代币化和消费者保护。

稳定币引起了广泛关注。分析人士表示，参议院的草案将堵上所谓的“稳定币收益漏洞”，禁止仅因持有稳定币而获得的奖励，但仍然允许基于交易的激励措施。

杰富瑞认为，CLARITY更大的影响在于能够促使更多受监管的金融机构参与其中。该公司指出，代币化进程正在加速推进，并列举了纽约证券交易所、纳斯达克、DTCC和Swift等机构的举措。

报告称，明确的市场结构规则可以加速基于区块链的交易、借贷和托管，将资本转移到以传统金融为主导的项目，并加强合规的加密原生公司的监管护城河。

报告补充说，这些举措中的许多都将依赖特定的区块链进行结算，从而为与创收网络活动挂钩的代币创造潜在的上涨空间。

经纪公司 Benchmark 表示，缺乏相关立法将推迟加密货币的成熟，而不是破坏其成熟，这将限制美国市场，因为资本将流向与比特币相关的敞口、资产负债表实力和现金流基础设施，而远离包括交易所、DeFi 和山寨币在内的监管敏感领域。