单方面交易的影响是双向的，本周的情况就证明了这一点。

从技术角度来看，资本一直在大量流入贵金属（一部分是避险资金流入，一部分是纯粹的投机），强劲的资金流入将贵金属价格推至1月份的多年高位。

但一旦动能停滞，价格横盘整理，解体过程很快恐慌情绪几乎立即蔓延。黄金价格回落8%，而白银价格暴跌27%，创下有史以来单日最大跌幅。

然而，比特币 [BTC]比特币价格几乎没有波动，当日仅下跌0.54%，并继续守住8万美元关口。更重要的是，比特币市值占比创下两个月来最大单日涨幅，上涨0.70%。

那么显而易见的问题是：这是否预示着资金将重新转向比特币？数据显示，市场情绪正进一步陷入恐慌，而比特币已经出现了下跌。投降的早期迹象水下支架在链上停止转动。

从历史上看，这样的架构往往会将资本推向市场。山寨币尤其是在贵金属价格回调时。因此，现在真正的问题是：山寨币最终能否证明它们在真正重要的时候可以起到对冲作用？

贵金属价格重置，资金回流，山寨币市场依然低迷。

在经历了万亿美元的市场崩盘后，投资者正在重新评估风险与回报。

在过去的周期中，当比特币下跌时，资金会转向其他加密货币，以寻求高回报的短期交易。但这一次，这种资金轮动并没有出现。山寨币季节指数徘徊在 40 左右，表明犹豫不决，而非风险偏好。

这表明投资者可能将金属价格下跌视为一次调整，而非转向加密货币的信号。值得注意的是，技术指标也印证了这一点，认为此次下跌更像是回调，而非全面的避险事件。

以黄金为例，早前大量买盘推动其相对强弱指数（RSI）突破90，进入极度超买区域。目前，该指数已回落至50左右，表明市场正趋于稳定，进入中性状态。

值得注意的是，这次重置的时机再好不过了。

市场波动远未结束。然而，投资者在抛售比特币的同时，仍然控制着山寨币的轮动。这使得资金很可能重新流入贵金属，再次巩固其作为首选避险工具的地位。

归根结底，这也解释了为什么山寨币在 2026 年出现上涨行情的可能性仍然很小。

最后想说的话

• 尽管资金大量流出，但最近的抛售看起来像是一次调整性暂停，而不是避险事件，资金仍然倾向于贵金属而不是山寨币。
• 比特币的暴跌以及投资者没有转向其他加密货币，表明投资者将贵金属视为短期重置，从而推迟了2026年其他加密货币可能出现的上涨行情。