俄罗斯将从 2026 年 9 月起开放受监管的加密货币交易渠道。根据普京签署的新法，零售投资者和合格投资者都可通过获批中介参与交易，但适用资产范围、测试要求和额度限制并不相同。

零售投资者先从高流动性资产开始

非合格投资者只能购买监管部门认定的“流动性最高”加密货币，并且必须先通过适当性测试。按照法律安排，这类投资者通过每一家中介机构的年度购买上限为 30 万卢布。

合格投资者同样需要完成测试，但在通过后可不受金额限制地买卖任何加密货币。俄媒 TASS 报道称，个人过往的加密交易记录也可能成为认定资格的参考因素之一。俄罗斯央行仍需进一步公布更细化的执行标准，便于中介机构统一落实。

交易所需登记并满足资本要求

新法覆盖加密交易所、数字托管机构、经纪商、管理公司、交易场所和清算机构，也涉及挖矿、托管、会计处理以及外国数字工具等内容。不过，法律并未承认加密货币可作为俄罗斯境内普通消费的法定支付工具。

面向市场运营方，提供加密交易服务的平台需进入“特别登记册”，至少持有 1500 万卢布净资产，并加入获批的金融市场自律组织。法律还将“系统性交易活动”界定为一个月内完成两笔及以上、合计金额超过 350 万卢布的交易。

现有加密交易服务商可在 2027 年 7 月 1 日前继续运营而无需立即完成登记。这一过渡期与数字金融资产交易运营商适用的 2027 年 3 月 1 日安排并不相同，后者在更大框架下属于另一类主体。

境内支付仍禁，外贸结算获准

新法继续禁止在俄罗斯境内使用加密货币支付商品、服务、信息或知识产权，也禁止将数字货币宣传为境内支付手段。

但在跨境贸易方面，法律明确允许俄罗斯居民与非居民在外贸合同下使用加密货币结算。俄罗斯央行表示，出口商和进口商可将加密货币用于跨境支付，且交易金额不设上限。这类交易既可通过中介完成，也可直接使用钱包，但部分境外持仓仍需向税务机关申报。

9 月前仍有多项细则待定

这套制度的核心条款将于 2026 年 9 月 1 日生效。在此之前，俄罗斯央行还需完成多项配套规则，包括零售投资者可购买的资产名单、投资者测试办法、有组织交易规则、交易所监管方式以及数字托管机构运营要求。

其中，数字托管机构的最低资本要求草案区间为 5000 万至 2.5 亿卢布，视其提供的服务而定。这一要求与交易服务商 1500 万卢布的最低资本门槛分开计算。

补充信息：美国财政部此前已明确表示，对俄制裁同样适用于虚拟货币交易。这意味着，俄罗斯国内法律虽然为外贸加密结算提供了依据，但并不能消除其他司法辖区施加的制裁与合规约束。