外媒：Lynq CEO Jerald David 认为，美国即便继续完善加密监管，也难以直接解决机构交易后的结算难题。随着数字资产、代币化证券和传统市场加速连接，资金、抵押品和交割节奏的不一致，正成为机构更现实的障碍。

白宫会面前的焦点

Aug. 19 的白宫会议预计将有至少 6 家加密和预测市场公司参与。报道提到，Coinbase、Ripple、a16z、Chainlink、Paradigm 和 Kalshi 都在受邀名单中。特朗普、SEC 主席 Paul Atkins 和 CFTC 主席 Michael Selig 也可能出席。

David 说，监管当然重要，但机构面对的是更底层的操作问题。交易完成后，机构还要完成资金划转、抵押品交付和头寸结算，而这些环节往往跨越多个交易场所、对手方和不同类型的资金。

结算节奏仍不一致

他指出，加密交易所通常 24 小时开放，周末和假期也不休市。银行和证券系统却仍依赖工作日、截止时间和不同的清算流程。结果是，机构可以先成交，却未必能立刻拿到完成交易所需的现金或抵押品。

文章还提到，美国财政部 8 月 17 日提出 GENIUS Act 第 3 条规则，拟明确支付型稳定币在美国的发行和销售条件。该提案主要管“谁能发、谁能卖”，并没有建立连接银行、交易所、经纪商和托管方的统一结算网络。

• 财政部拟要求发行方在 2027 年 1 月 18 日起持牌。
• 到 2028 年 7 月 18 日，部分服务商将受分销限制。
• 公众意见期为 60 天。

代币化现金试图补位

为解决这一缺口，市场正在测试代币化现金、代币化银行存款和代币化货币市场基金等方案。DTCC 也在推动代币化抵押品思路，希望机构能按需调动资产，而不是提前把资金分散放在多个场所。

Lynq 自身运营的是一套面向机构的私有网络，参与方可在网络内实时转账。公司称，平台资产在 2 月已超过 8900 万美元，并与 30 多家机构数字资产公司合作。它还在 3 月推出抵押品锁定功能，允许用户把资产指定为抵押品，而不必先转出网络。