比特币继今（27）晨跌破10.1 万美元之后，午盘延续跌势一路下挫，最低触及97,777.77 美元。随着老美联准会（Fed）即将召开今年首次利率决策会议，交易者纷纷选择获利了结，而中国AI 巨头DeepSeek 的技术突破也让美国科技股承压，进一步打击加密货币市场情绪。

其实这次比特币的回调，主要是受美股影响。说流动性低也好，说因为 DEEPSEEK 的原因带跌也好，看了一下英文区从昨天到现在，除了谈论 DEEPSEEK 到真没有对于加密利空的情绪。

降息机会渺茫，市场情绪转趋谨慎

在通胀不断上升、就业数据强劲、表明美国经济强劲的背景下，交易员们变得更加谨慎。对川普上任后通胀关税的担忧也助长了谨慎的预期。这为美联储在周三的利率决定中推迟进一步降息提供了更多空间。

老美Fed 将在1 月28 日至29 日举行今年首次利率决策会议，大部分专家预期，利率维持按兵不动的机会仍较高，对比特币在内的高风险资产带来压力。美联储的货币政策决议和鲍威尔的言论将成为股市和加密货币市场走势的关键。

与此同时，美元指数 (DXY) 跃升至 107.74，表明美元走强。此外，10 年期美国国债收益率小幅下降至 4.569%。值得注意的是，BTC 价格通常与 DXY 和美国国债收益率走势相反。

DeepSeek 技术打破成本迷思，美科技股压力山大

简单来说，DeepSeek 是一个全新的开源 AI 模型，特点是免费、开源、成本低，它的出现直接把以前“高高在上”的 AI 技术“平民化”了，让普通人和小公司也能用得起。比如，现在像ChatGPT这样的主流 AI 工具虽然非常强大，但运行成本也很高，需要大量昂贵的 GPU 支持。

而 DeepSeek 解决了两个关键问题：

1、大幅降低成本

2、免费开源

这个操作直接把云计算公司可能会面临用户流失和需求下降的问题，此次DeepSeek 的低成本模式颠覆了人们对「AI 很烧钱」的认知，并引发对美国科技巨头高估值是否可持续的质疑，导致美国科技股走软，而加密货币市场也间接受到冲击。

但是，往深层次里面去思考，DEEPSEEK 的出现恰好是利好整个 AI 行业，利好英伟达。

训练成本的降低其实是帮助英伟达扩大了客户群，让自己的市场更加健康。本质上是利好，即使短期会影响销量利空，但是更长远的目光看实质是利好。

好消息是，尽管价格持续震荡，但机构主力没有出现恐慌情绪，反而购买力还在持续上升，美国的投资者仍然看好比特币的长期发展。

比如微策略，连续第 12 周发布“买入追踪”，看来他们又准备开始大规模增持比特币了。

小额投资者持续抛售，大机构和大资金玩家（比如 ETF、MicroStrategy）不仅接盘了小额投资者卖出的比特币，还吸收了所有新挖出来的比特币，这种趋势说明，大机构对比特币的长期价值非常有信心，所以总的来看，加密市场并没有什么利空消息，这次回调是被美股带下来的。

后市展望：如何制定交易计划？

这两天，市场的流动性可能还会进一步下降，现在整体的流动性还是有点差的，资金也基本集中在比特币和以太坊上。从我的角度来看，虽然市场整体很难大幅上涨，但普涨还是有可能的，只是可能会很短暂，毕竟现在流动性不好。

现在市场的逻辑已经和之前完全不同了，但无论如何变化，价值资产始终占据优势。你再怎么做短线交易，还是最终得把利润转换成现金或者一些有价值的资产。就像川普家族一样，他们自己的项目赚了钱就去买比特币、以太坊之类的。

在当前环境下，建议采取收缩策略：少选、精选、严选。从叙事、市场价值、市值规模等维度综合考虑。大市值山寨币（如SOL、DOGE、XRP、ETH等）

至于山寨方面现在二级市场的山寨币策略基本上是收缩格局，重点是“少选、精选、严选”：

除了看叙述外，还得考虑其他方面，比如新旧币种、市值、弱势等。之前大家可能觉得大市值的山寨币空间小，不想进军，但现在反而觉得大市值的山寨币在这个市场环境下更能聚集舆论，表现可能更好。比如SOL、DOGE、XRP、ETH这些。

如果挑不出好项目，就干脆不做，专注于BTC、ETH、SOL这几种大币种因共识较强，在市场低迷时表现更具韧性。怎么也比那些100%小山寨币要低倍。