比特币螺旋式呈螺旋，数字绘制了一幅丑陋的图片。在短短五天内，预测市场削减了预测，现在押注比特币将在2025年下降到60,000美元以下。自2月23日以来，这是18,000美元的转变。

同时，对集会的乐观情绪崩溃了 - 在2026年之前，比特币的价格从55％降至29％。

在比特币（Bitcoin）在1月20日的历史最高点109,000美元的历史高点下降28％之后，唐纳德·特朗普（Donald Trump）宣誓就职后，跌倒了。分析师和交易员争先恐后地解释了巨大的损失，这表明了宏观经济恐惧，大规模的交换骇客，比特币ETF流出以及对特朗普的加密政策的乐观情绪。

比特币被宏观经济的恐惧拖走

比特币并不是唯一挣扎的资产 - 储存也正在下降。自2月19日以来，纳斯达克100指数已下跌7％，而美国财政部市场的投资者则寻求安全。比特币通常称其为“高β”资产，比传统市场更为积极地移动，因此，当股票下跌时，加密货币通常会更加困难。

抛售的主要驱动力是特朗普的贸易政策。投资者被白宫计划的新关税吓到了。 “这种坦克可以看作是对特朗普关税和地缘政治不确定性的宏观恐惧的回应，”BTC市场首席执行官Caroline Powler。

股票的下跌以及美国国债的同意集会归因于对特朗普计划对贸易伙伴征收进一步关税的潜在经济影响的担忧。

拜比特（Bybit）的15亿美元黑客触发恐慌

2月21日，最大的加密货币交易所之一的15亿美元黑客袭击拜比（Bybit）造成了15亿美元的攻击，网络安全专家与朝鲜的拉萨鲁斯集团（Lazarus Group）有关，这一攻击是历史上最大的加密货币抢劫案。

与过去的骇客不同，这个目标是一个冷钱包，这是一种应该是超安全的存储，因为它与互联网没有连接。比特币和以太坊都跌至多个月的低点，交易员担心更多的黑客或安全失败。

Split Capital的联合创始人Zaheer Ebtikar表示，这次袭击破坏了信心。他说：“在15亿美元的黑客攻击之后，信心震惊了，这是相当多的钱。”

比特币幻灯片背后的另一个主要力量？ ETF投资者正在竞选退出。

据彭博社称，仅在2月，现货比特币ETF的净流出为33亿美元，这是自2024年1月推出以来每月最大的撤军。该周期是残酷的 - 当比特币的价格下跌时，投资者将资金从ETF中抽出来，这会触发更多的销售。

流出也破坏了一种流行的对冲基金策略，称为“现金和携带贸易”。这涉及利用现货和期货市场之间的价格差异。当比特币期货以溢价交易时，贸易商出售期货并购买现货比特币以弥补这一价差。但是这些保费崩溃了。

K33研究的数据表明，3月比特币期货保费下降到5.7％，是2024年7月以来最低的。CME期货交易者已经变得防御，表明对比特币短期价格行动的信心较弱。

风险维度的创始人马克·康纳斯（Mark Connors）表示：“美国ETF流出的流出主要是由像对冲基金这样的套利球员驱动的。他指出，尽管一些长期持有人正在出售，但大部分出埃及记是来自贸易商兑现套利交易。

特朗普的加密货币承诺无法交付，令人失望的交易者

比特币在2023年底和2024年初猛增，期望特朗普的总统职位将改变该行业的游戏规则。但是到目前为止，他的政府尚未遵循其许多诺言，交易者变得不安。

在竞选期间，特朗普发誓要使用美国政府已经持有的加密资产来创建比特币战略储备。他的盟友参议员辛西娅·鲁米斯（Cynthia Lummis）提出了一项法案，在五年内建立了最高100万比特币的全国库存。但是该计划停滞了，卢米斯的法案未能在国会中获得势头。

特朗普对数字资产的行政命令并非立即采取行动，而不是要求进一步研究，而是主要的政策转变交易者一直在依靠。 Wincent的高级总监Paul Howard说：“驱动的是一些专家们期望的缺乏积极的执行订单新闻，以及美国通货膨胀的数字。”

即使是曾经对比特币友好的州政府也退缩了。蒙大拿州，北达科他州，南达科他州和怀俄明州（历史上都拥护加密货币的所有州）投票反对建立自己的比特币储备。立法者列举了波动性问题和持有数字资产的风险。

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