加密货币基金上周吸引了 19 亿美元的资金流入，连续九周保持正增长。

根据 CoinShares 的数据，尽管在此期间地缘政治问题持续困扰着全球风险资产，但这一表现仍使年初至今的流入量达到了创纪录的 132 亿美元。

比特币引领加密货币流入，资金回流 13 亿美元

Bitcoin上周，比特币（BTC）流入量达13亿美元，在经历了两周的小幅流出后，已呈现强劲复苏势头。这笔巨额资金的流入推动了本季度数字资产投资产品的整体表现。

做空比特币的产品也出现了370万美元的小幅流入。然而，这些产品的总资产管理规模仍然较低，仅为9600万美元。尽管市场最初不稳定，但比特币的流入帮助该加密货币从每周低点10.28万美元反弹至10.7万美元。

以太坊保持积极势头，流入资金达5.83亿美元，并创下自2月份以来的最大单周流入量。其中包括以太坊在此期间最强劲的单日流入量。这使得其近期累计流入量达到20亿美元，占其管理资产的14%。

本周，山寨币也重新燃起了投资者的兴趣。在连续三周资金流出之后，XRP 迎来了 1180 万美元的流入，而 Sui 则保持了强劲势头，新增了 350 万美元的流入。多资产产品损失了 1400 万美元，而 Solana 则获得了 180 万美元的适度流入。

XRP 吸引了 1180 万美元，Sui 则保持了强劲增长势头，每周流入 350 万美元。莱特币略有流出，为 10 万美元，而 Cardano 则流入了 40 万美元。本周的流入量使九周累计流入量达到 129 亿美元。根据data今年迄今为止，所有数字资产投资产品的流量已达到 132 亿美元。

美国主导区域资本流入

美国本周以 19.21 亿美元的流入量领跑全球加密货币投资流，占数字资产投资活动总额的大部分。

加拿大的流入资金为 1,210 万美元，本月迄今的流入资金已达 2,180 万美元，年初至今的总额达 1.57 亿美元。

德国每周吸引 3920 万美元资金流入，本月迄今已贡献 8830 万美元，今年迄今已贡献 9.08 亿美元。

瑞士每周流入资金 2070 万美元，本月迄今流入资金已达 4050 万美元。

澳大利亚保持了积极的势头，每周流入 920 万美元，本月迄今流入 1,580 万美元，年初至今已达 1.23 亿美元。

瑞典本周资金流出 1670 万美元，本月累计资金流出 2450 万美元，今年累计资金流出 7.82 亿美元。

地区差异显示，不同市场情绪不一。香港本周资金流出5680万美元，本月迄今资金流出达9730万美元，年初至今资金流出2400万美元。

巴西的周度资金流出量为850万美元，本月迄今的资金流出量为1710万美元。不过，今年迄今，巴西的资金流入量仍为4400万美元。

其他地区合计贡献了1.28亿美元的周流入，本月迄今流入量为2.27亿美元，年初迄今流入量为10.76亿美元。本周全球总流入量达19.17亿美元，本月迄今流入量为21.21亿美元，年初迄今所有地区和投资产品的总流入量为132.38亿美元。

比特币在地缘政治紧张局势中的韧性支持了制度叙事

在中东紧张局势升级的情况下，比特币依然保持坚挺，避免了地缘政治紧张局势中典型的纯粹恐慌性抛售。质量控制报告报告指出，在市场最初因伊朗和以色列相关新闻而感到不安之后，比特币价格从每周低点102,800美元反弹至107,000美元。该报告进一步指出，领先的大型代币和美国股票期货也出现了同样的反弹。

在混乱时期，机构需求是比特币价格走势坚挺的背后原因。像 Strategy 和元行星持续逢低买入，而现货比特币ETF则连续第七周实现资金流入。尽管最初受到地缘政治事件的冲击，但比特币仍维持在10万美元的关键心理关口上方。

周五比特币仅下跌3%，与2024年4月的情况相去甚远。当时，伊朗和以色列的紧张局势也导致比特币下跌超过8%。持续的跌幅对比也进一步印证了比特币在地缘政治紧张局势下，相比以往周期而言，其稳定性有所增强。

面对不断上升的地缘政治风险，波动率指标表现疲软。比特币前端隐含波动率低于40，波动率指数（VIX）约为20，在当前形势下均创下历史新低。美国国债和亚洲政府债券出现资金流入，表明市场并未完全进入避险状态。

潜在风险包括伊朗封锁霍尔木兹海峡，可能引发油价冲击，或美国采取明确的军事行动，可能大幅取代全球风险资产。但其他评论人士认为，这些风险也可能在结构上利好比特币。

QCP 观察到，比特币最近的价格走势有利于比特币的采用受到宏观错位、主权债务增加和地缘政治紧张局势推动的说法。

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