迈克尔·塞勒的策略再次奏效，因为该公司收购了 4,048 BTC价值约 4.493 亿美元，按每枚比特币约 110,981 美元计算。据此，Strategy 已实现 2025 年年初至今 (YTD) 25.7% 的 BTC 收益率。

目前总持有量为 636,505 BTC，平均获得成本约为 73,765 美元，累计投资额约为 469.5 亿美元。

此次购买主要通过出售普通股和优先股筹集资金，延续了 Strategy 利用资本市场扩大其比特币储备的模式。

按照今天的市场价格（比特币目前为 111,000 美元），Strategy 的比特币储备价值约为 700 亿美元，这意味着未实现收益约为 230 亿美元。

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在针对会计披露的集体诉讼被驳回后，Strategy 仍在继续积极增持。这意味着原告无法再次提起相同的诉讼，从而有效地消除了该公司面临的一个重大法律风险。

该公司在第三季度增持了超过 39,000 个比特币，其中仅 7 月底就增持了超过 21,000 个比特币。策略通常会提前发出购买信号，Saylor 的“比特币仍在出售”X帖子在上周购买之前。

机构对比特币的信心增强

尽管企业比特币收购不断增长，目前有 130 家上市公司持有约 870 亿美元的 BTC，但 Strategy 仍然是最大的个人企业持有者。

Strategy Analytics 的最新投资策略再次表明，机构投资者对比特币的信心已深入人心。越来越多的公司正在效仿 Strategy Analytics，这可能会为比特币增添更多优势。如果这种趋势持续下去（而且看起来会持续下去），甚至可能鼓励家族理财室或主权实体也纷纷效仿，尤其是在通胀和政治不确定性的环境下，各国政府都在寻求美元敞口的替代方案。

《金融时报》指出，像 Strategy 这样的公司可以通过以高于其净资产价值 (NAV) 的价格发行股票来获得成功。然而，如果这种市场溢价减少，公司战略的绩效可能会面临相当显著的挑战。

尽管如此，Strategy 最新的比特币收购反映了其对 BTC 作为储备资产的坚定信心，而 Saylor 的做法仍然是加密金融领域最大胆、最受关注的做法之一。

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