比特币和以太坊由于美国股市波动加剧以及全球货币政策走向不明朗，机构投资者纷纷减少投资，现货ETF周一遭遇近两周以来最大的单日净流出，总计流出5.824亿美元。

根据数据，周一现货比特币ETF的净流出量峰值达到3.576亿美元，这是自12月初以来最大的单日赎回量。Farside Investors. 抛售潮波及富达的 FBTC、Ark 的 ARKB 和 Bitwise 的 BITB，而贝莱德的 IBIT 当日走势平稳。

以太坊现货ETF也出现了类似情况。流出量周一的赎回额接近 2.25 亿美元，是本月初以来单日赎回额最高的一次。

尽管加密货币价格维持在近期的区间内，但此次回调仍然发生，这进一步表明，ETF资金流动（而非现货价格走势）反映了资产配置者如何将加密货币与其他风险资产重新配置在一起。

“比特币在第四季度的表现越来越像纳斯达克衍生品：当科技板块回调时，比特币的跌幅更大，”加密货币交易平台VALR的首席执行官法尔扎姆·埃萨尼（Farzam Ehsani）表示。解密.

Ehsani 表示，这种动态促使 ETF 赎回追踪更广泛的股票去风险化，而不是加密货币特有的压力，因为机构投资者将现货 ETF 作为美国科技股抛售时调整敞口的最有效渠道。

他指出，过去六个月比特币持续下跌，而美国主要股指则保持稳定。他还补充说，11 月是比特币“今年表现最差的月份”，而 12 月“目前看起来像是一个长期的横盘整理趋势：虽然有增长的尝试，但缺乏持续的需求”。

据 CoinGlass 数据显示，本月迄今为止，美国现货比特币 ETF 的交易活动呈负向趋势，资金流出约 7.05 亿美元，而流入约 4.8 亿美元，尽管期间出现了几个可观的资金流入日，但市场净回撤仍约为 2.25 亿美元。数据追踪12月份至今的资金流动情况。

与此同时，以太坊现货ETF显示同期，资金流入和流出更加平衡，约 4.11 亿美元的资金流入与约 4.03 亿美元的资金流出相抵消，使得该板块整体接近持平。

风险和条件

埃萨尼表示：“美联储12月10日的决定使风险形势变得更加复杂。”他指出，美联储在降息的同时也暗示宽松周期可能暂停。“问题在于通胀放缓的速度不够快，而且联邦公开市场委员会（FOMC）内部缺乏团结。”他补充道，并指出美联储内部存在反对意见。

埃萨尼认为，金融环境趋紧和美国风险资产承压加剧了这种不确定性。

“在此背景下，10 年期美国国债收益率升至 4.2%，为 9 月初以来的最高水平，”他说道，并补充说，由于对人工智能交易过热的担忧再次出现，科技股遭到抛售。

在这种环境下，加密货币市场似乎难以吸引持续的参与者，即使价格避免了彻底崩盘。

“尽管市场震荡，短期波动加剧，但比特币的长期前景依然谨慎乐观，”埃萨尼表示。“得益于美联储的‘准量化宽松’政策和宽松的金融环境，全球流动性正在扩张，长期持有者的压力——2025年抛售的主要来源——已基本消失。”

展望未来，埃萨尼指出，“由于ETF持仓的维持，机构基础依然稳固”，这些基本面因素有可能构成“需求逐步复苏和比特币摆脱当前横盘市场的基础”。