位 Asset Management 发布了其 2026 年展望，其中最引人注目的预测是可能出现历史性的供应紧缩。

该公司预计，明年在美国上市的加密货币 ETF 将合计购买超过 100% 的新发行 BTC、ETH 和 SOL——这一里程碑将标志着机构在数字资产领域占据主导地位的新阶段。

根据Bitwise需求动态已远远超出传统的四年加密货币周期。ETF资金流入、机构审批和广泛的市场准入如今比减半模式和投机杠杆更为重要。

最新的ETF资金流动数据显示，这种情况可能会如何发生。

Bitwise对2026年的预测

位运算大致计算如下：

• 新增供应量 166,000 枚比特币
• 960,000 ETH
• 2300万索尔

但随着更多机构在 2026 年获得参与资格，预计 ETF 的需求将超过这些总数。自 2024 年 ETF 推出以来，仅比特币基金就已购买了 710,777 枚比特币，而同期新挖出的比特币仅为 363,047 枚——这是供需失衡的早期迹象。

随着摩根士丹利、美林证券、富国银行、花旗集团和先锋集团等主要财富管理平台扩大零售和机构 ETF 的准入渠道，Bitwise 预计这种消费差距将会扩大。

实际的ETF资金流动情况表明了Bitwise为何如此自信。

比特币ETF仍然是最大的市场力量。

尽管市场波动，美国比特币现货ETF持有价值 1142.8 亿美元的资产（占比特币市值的 6.54%），累计净流入 572.7 亿美元。

即使在像 12 月 16 日这样的下跌日——资金流入下降了 2.7709 亿美元——交易量也超过了 42.6 亿美元，表明机构活动持续活跃。

规模：比特币ETF今年产生的流入量超过了该电网全部的供应量。

以太坊 ETF 的走势也与之类似。

我们。以太坊ETF目前持有价值 181.7 亿美元的资产，相当于以太坊市值的 5.11%。累计资金流入为 126.4 亿美元，日交易量为 11.7 亿美元。

即使在 12 月 16 日出现 2.2426 亿美元的当日资金流出后，净积累依然强劲——Bitwise 预计，随着 ETF 访问范围扩大到更多美国财富管理平台，这种动态将会加速。

Solana ETF 是早期增长故事的主角。

虽然规模较小，但索拉纳ETF已迅速获得市场认可：

• 累计流入资金7.1492亿美元
• 总净资产9.2633亿美元
• SOL市值的1.28%已被ETF持有。

日交易额仍为正值，达到 +364 万美元，12 月 16 日该板块交易额为 3953 万美元——对于一个推出不到一年的产品来说，这非常值得关注。

XRP 的 ETF 首秀又增添了一层意义。

XRP ETF更近期推出的记录：

• 每日流入资金增加 1089 万美元
• 累计流入11.2亿美元

XRP 目前交易价格接近 1.88 美元，资金已连续数日流入，这表明散户和顾问正在稳步采用 XRP，并将其整合到多元化的加密货币组合中。

这些流动模式共同支持了 Bitwise 的论点：ETF 需求强劲、持续不断，并且正在扩展到多种资产。

为什么2026年可能是转折点

Bitwise 列出了其预测背后的几个驱动因素：

• 机构投资者入场——摩根士丹利、美林证券、花旗集团、富国银行等机构现在开始开放加密货币ETF的准入。
• 支持加密货币的监管转变，包括两党对数字资产透明度的支持。
• 对代币化资产、稳定币和链上金融产品的需求不断增长。
• Bitwise 认为，波动性下降反映了“比特币作为可投资资产的风险降低”。

该公司还预计，明年加密货币相关股票的表现将优于科技股，链上金库的资产管理规模将翻一番，Polymarket 的未平仓合约量将创下新高，常春藤联盟的捐赠基金将加快对加密货币的配置。

位预测的市场影响

如果 ETF 吸收了超过 100% 的新发行 BTC、ETH 和 SOL，加密货币的供应端将受到结构性限制。

这种情况与传统大宗商品市场类似，金融工具消耗的供应量超过了矿业公司的生产能力。

对于加密货币而言，这种动态会给价格带来上行压力——尤其是在全球 ETF 准入渠道不断扩大的情况下。

最后想说的话

• BTC、ETH、SOL 和 XRP 的 ETF 积累已经显示出 Bitwise 对 2026 年的结构性需求趋势的预测。
• 如果 ETF 明年消耗的新增供应量超过 100%，加密货币的长期价格下限可能会大幅上升。