比特币近期的价格走势显示出日益加剧的区域分化。亚洲交易时段表现相对坚挺，而西方市场则持续施加下行压力。

按交易时段追踪比特币累计收益的数据显示，亚太地区的交易时段虽然出现了小幅但持续的上涨，而同期美国和欧洲的交易时段则呈下跌趋势。

这种对比表明，近期的下跌在亚洲交易时段更容易被吸收，从而有助于限制下跌的后续影响。

然而，链上数据显示，这种稳定性不应被误认为是新的积累阶段。

比特币在亚太地区的韧性与美国和欧盟的下跌形成鲜明对比。

这基于会话的返回数据市场行为呈现明显分化。美国和欧洲交易时段波动剧烈，净收益为负，而亚太交易时段则呈上升趋势，且回撤幅度相对较小。

这种模式表明，亚洲市场参与者对短期价格疲软的反应较小，从而有助于在区域交易时段内保持价格稳定。

相比之下，西方交易时段似乎是造成大部分下跌行情的原因，这反映出在整体市场不确定性持续存在的情况下，市场仓位更加谨慎。

不过，亚太时段的涨幅仍然是渐进式的，而不是冲动性的，这表明市场趋于稳定，而不是积极的逢低买入。

比特币累积数据表明的是谨慎，而非坚定。

Glassnode的比特币累积趋势评分为这种区域差异提供了重要的背景信息。

虽然今年早些时候在盘整期间出现了明显的积累，但最近的读数已转向中性和温和的分布。

这表明，从网络层面来看，无论大小持有者，在当前价格下都没有显著增加其持仓量。

相反，市场似乎处于观望状态，参与者正在等待更明确的方向信号，然后再投入资金。

缺乏强劲的积累进一步印证了当前价格支撑来自选择性逢低吸收的观点，而不是长期信心的恢复。

市场正在趋于稳定，而非重建。

综合来看，这些数据描绘出一幅更为复杂的图景。亚洲的相对强势有助于防止经济出现更剧烈的衰退，但尚未推动经济持续复苏。

与此同时，西方市场继续降低风险敞口，导致价格波动剧烈，上涨空间受限。

在积累趋势改善和参与范围扩大之前，比特币的短期结构可能仍将保持区间震荡，区域性资金流动将起到稳定器的作用，而不是趋势驱动力。

最后想说的话

• 亚太地区的交易时段能够更有效地吸收下跌，但累积势头依然疲软。
• 如果链上信心没有重新增强，仅靠区域韧性不太可能引发持续上涨。