市场在进入假日季时表现疲软。不幸的是，投资者并没有急于在圣诞假期前买入，考虑到以太坊的现状——它几乎未形成更高的低点——这也在情理之中。XRP和BTC正在降温有些。

以太坊会给我们带来什么惊喜吗？

以太坊目前正处于一个牛市反转不仅合乎逻辑而且在统计学上也极有可能出现的点位。ETH 的价格已经压缩成一种结构，这种结构通常会在经过数月的价格回调后出现波动性扩大。下跌动能显然正在减弱。

从技术层面来看，在经历了一轮大幅抛售之后，以太坊目前在一个上升的楔形复苏通道内交易。价格为测试下降移动平均线价格在上升趋势线上方徘徊，但目前处于下行趋势。买方并不积极，但卖方已无力将价格大幅压低。在这种整体结构中，一旦力量平衡发生转变，上涨方通常会占据优势。

200日移动平均线虽然仍高于价格，但已趋于平缓。这一点很重要。当长期均线停止加速下降时，宏观抛售压力就基本耗尽了。

动量指标也支持这一观点。RSI 指标维持在中性区域，而非跌入超卖区域。在极度看跌时期，RSI 通常无法守住 40 以上。而以太坊目前持续守住 40 以上，表明卖方正在失去控制。每一次下跌都被更快地买入，下跌的后续势头也持续减弱。

比特币吸收大部分系统性抛售压力已经过去，而以太坊此前已从局部高点大幅回调。以太坊在下跌期间的相对劣势增加了其在下一轮上涨中相对走强的可能性。这种轮动模式在之前的周期中也曾出现过。

这并不意味着以太坊价格会立即反弹。这表明以太坊正在从派发阶段转向积累阶段。一旦以太坊价格重回 3300 美元至 3400 美元区间，其结构将果断地从防御型转向建设型。

比特币隐藏

表面上看，比特币似乎疲软，但从结构上看，它的走势往往预示着大幅上涨即将到来。反复测试同一低点并非表明其脆弱，而是表明市场正在吸收压力。

自高点急剧下跌以来，比特币回归了价格多次跌至同一需求区域，但并未进一步下跌。每次跌至该区域都显示出下跌的后续力度逐渐减弱。这就是市场底部形成的方式——并非通过清晰的V型反转，而是通过缓慢而难看的价格走势，让大多数参与者相信没有任何看涨信号。

成交量变化也印证了这一观点。最初的下跌出现了抛售高峰，但随后的下跌幅度较小，成交量也相应减少。这表明强制抛售已基本结束。剩下的主要是轮动，短期交易者被震出局，长期资金吸收了供应。

市场并非在所有人都认为价格便宜时触底，而是在抛售压力消退时触底。动量指标反映了这种转变。尽管价格仍接近低点，但相对强弱指数（RSI）已不再显示新的看跌极端值。这种背离表明下行动能正在减弱。在以往的周期中，这种形态往往预示着强劲的反弹，尤其是在市场情绪普遍看跌的情况下。

时间也是一个重要因素。比特币下跌之后，已经经历了相当长的盘整期。市场反转往往发生在市场感到疲软之时，而非恐慌情绪达到顶峰之时。在低点附近长时间横盘整理，会让市场参与者预期价格会进一步下跌，而这通常正是反弹发生之时。

这并不意味着价格会立即大幅上涨。这确实表明下行风险的不对称性正在缩小。尽管大多数交易者仍然关注之前的阻力位和近期的损失，但风险回报状况正在悄然改善。

XRP的血洗结束

在经历了大约 160 天的持续下跌压力后，XRP 终于出现了一些迹象，让我们相信它即将迎来真正的反转。

自夏末以来，该资产一直处于明显的下跌结构中，其特征是下降通道、不断创出新高以及频繁跌破重要移动平均线。任何早期的看涨预期都受到了这一趋势的打击。

然而，最近的价格走势表明，暴跌的势头可能终于开始放缓。最显著的变化是市场趋于疲软，而非出现爆发式反弹。XRP的下跌加速下跌的趋势已经停止。价格开始在其下降通道的下沿附近收窄，近期的抛售力度减弱，后续走势也较为罕见。长期下跌趋势通常以缓慢的抛售结束，直到卖方力量耗尽，而不是出现V型反转。

动量指标也印证了这一论断。RSI指标在经历了数周的低迷后，目前已趋于稳定，而非继续下跌。这表明抛售压力正在被吸收。成交量也传递出类似的信息：近期K线图显示，做空的参与度正在降低，显著的派发高峰已经过去。尽管空头仍然存在，但他们已不再咄咄逼人。

然而，目前尚无证据表明这是趋势反转。在创出更高高点之前，XRP 将继续低于其关键移动平均线交易，整体结构在技术上仍呈看跌态势。相反，底部正在形成。