12月26日，最大到期日比特币期权历史上按“名义价值”排名的走势将会揭晓。

明天市场可能会比较沉闷和波动，因为大型机构为了最大化到期合约的利润，会人为地压低价格。

然而，一旦该事件结束，1 月份到来，如果没有重大坏消息影响到主流加密货币，则可能会出现爆发式上涨。

大规模到期事件

约有价值 237 亿美元的比特币期权即将到期。如果加上以太坊 (ETH) 和其他加密货币的期权，总额约为 280 亿美元。

期权是一种合约，它赋予交易者在特定日期前以特定价格买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）比特币的权利。当这些合约到期时，必须进行结算。

280亿美元的债券到期意味着大量资金被锁定在这些押注中。市场必须对冲这些头寸以避免损失。

做市商（MM）通常卖出期权，供散户交易者购买。当期权到期作废时，做市商的利润最大。期权到期作废数量最多的价格点被称为“最大痛点”价格。

做市商在比特币价格下跌时买入，在价格上涨时卖出，以维持市场中性。这使得风险管理成为可能。

做市商不断低买高卖，形成了一种“抑制”力量，使价格严格维持在区间震荡。

“弹簧释放”

一旦到期日过去（通常为周五上午 8:00 UTC），做市商就不再需要对这些头寸进行对冲。“抑制压力”解除，这通常会导致波动性回升。

在可能上涨之前，市场可能会短暂下跌以“寻求流动性”。算法会压低价格，以触发紧张交易者的“止损单”。

从历史数据来看，1 月份通常是资金流入的月份，这对比特币来说是利好消息。

由于到期日通常呈中性偏强趋势，因此下跌的可能性不大。

也就是说，交易量“过少”的市场更容易被操纵。由于买家/卖家较少，即使是相对较小的订单也能显著影响价格。