年底交易时段，黄金和白银价格飙升，而比特币价格则基本持平。分析师指出，在以往的周期中，贵金属价格往往在比特币开始大幅波动之前就已上涨。投资者正密切关注资金转向加密货币的早期迹象。

贵金属引领本轮上涨行情

黄金和白银价格强劲上涨，吸引了市场各界的关注。——亚当·利文斯顿突出显示他指出，从长期表现来看，自2015年以来，白银上涨了405%，黄金上涨了283%，比特币上涨了27701%。他强调，尽管金属短期内有所上涨，但比特币仍然是“顶级资产”。

有关的：中国收紧白银出口，因比特币出现巨鲸活动

Daan Crypto Trades 也对近期的相对走势发表了评论。他指出，白银在短短四个月内对比特币上涨了 190%，而比特币在 2024-2025 年用了 1.5 年的时间才出现类似的涨幅。这种模式反映了贵金属和加密货币的周期性特征。

此外，迈克尔·范德波普还重点分析了市场状况，指出年底市场波动和流动性不足正在创造投资机会。他以迪拜白银溢价上涨为例，指出其交易价格约为每盎司91美元，这正是供应紧张影响价格的例证。

范德波普还预计，随着资金轮动，比特币可能会测试 9 万美元的价格，并向 10 万美元迈进。作为参考，比特币目前交易价格为 89,537 美元，在过去 24 小时内上涨了 2.1%，使其月度跌幅收窄至 1.2%。

历史模式支撑金价先行走势

分析师指出，在过去的周期中，金属价格通常引领比特币上涨。牛市理论参考2020 年 3 月之后的这段时期，黄金价格从大约 1450 美元上涨到 2075 美元，白银价格从 12 美元上涨到 29 美元。

同期，比特币价格在9000美元至12000美元之间波动了几个月。贵金属价格见顶后，比特币开始持续上涨，到2021年5月从12000美元涨至近65000美元，与此同时，加密货币总市值也显著增长。

今天的贵金属上涨行情与那段时期遥相呼应。黄金交易价格接近每盎司4550美元，白银约为每盎司80美元，而比特币在10月份经历了一次大规模清算事件后一直在盘整。牛市理论认为，贵金属优先上涨的趋势在历史上是比特币的看涨信号，这意味着一旦贵金属价格停滞，资金可能会转向加密货币。

本周期结构性差异

与 2020 年的周期不同，一些额外的因素可能会放大比特币的下一轮走势。流动性注入的增加和预期中的降息正在支撑市场。监管政策的明朗化以及机构投资者更容易获得加密货币，都改善了市场结构。

现货加密货币ETF（包括专注于山寨币的产品）正在扩张，而诸如拟议的股息支票等政治措施可能会进一步提振流动性。牛市理论指出，这些相互交织的催化剂为潜在的加密货币上涨提供了比以往周期更强劲的动力。

旋转的早期迹象出现

近期交易表明资金轮动已经开始。Bull Theory 在另一篇文章中指出，比特币在几小时内飙升 2600 美元，重回 9 万美元关口，引发超过 1.02 亿美元的空头清算。

加密货币总市值重回3万亿美元，而黄金和白银价格小幅下跌。分析师认为，这预示着资金可能正在从贵金属转向比特币和其他数字资产。

有关的：分析师普遍看空比特币，AI情绪追踪器发出谨慎信号